财通证券-A股策略日报：低位股补涨，MSCI再扩容-190827

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　　【盘面综述】
　　周二大盘高开高走，最终沪指收涨1.35%并再度站上2900，深成指和中小创指数也均有近2%左右的涨幅，成交较前期明显放大。市场赚钱效应的扩散很快，周二领涨的个股中，近几个月股价表现落后的个股占比较高，低位股补涨的行情特征显著。表现在行业方面，周二领涨的行业中除了农业、计算机和家电等以外，传媒、汽车、通信和钢铁等也都有所表现。周二是MSCI提高纳入比例的一个时间节点，盘中沪深港通北上资金净流入高达117亿元，而且这还是在收盘前大幅回落后的水平。因为有被动配置资金会在尾盘以收盘价集中买入成分股，内资和部分外资一起参与到了这一事件性的套利机会，也导致不少个股收盘价较前一笔连续竞价交易出现较大幅度的波动。从量上看，尾盘集合竞价买入的被动配置资金大约在200亿元左右。
　　企业利润总额同比增长2.6%，6月份为下降3.1%，1—7月份累计利润同比下降1.7%，降幅比1—6月份收窄0.7个百分点。分行业来看，41个工业大类行业中，29个利润总额同比增加，12个行业减少，增幅较大的行业包括电气机械和器材制造（同比+15.6%）、专用设备制造业（+14.3%）、石油和天然气开采（+12.9%），降幅靠前的包括石油煤炭及其他燃料加工业（同比-50.6%）、黑色金属冶炼和压延加工业（-25.1%）、汽车制造业（-23.2%）等。工业企业利润同比降幅收窄，主要源于减税降费的作用逐步显现，不过考虑到关税影响和库存周期仍在探底，盈利修复的进程会比较缓慢。
　　周二下午国务院办公厅印发了《关于加快发展流通促进商业消费的意见》，提出20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施，其中针对汽车消费和家电消费都有明确的鼓励措施，如放松汽车限购和家电以旧换新等，对相关行业和公司的业绩回暖有利，也有助于反弹行情的延续。投资建议上，除了继续聚焦中报业绩预喜的科技和消费行业龙头外，预期差较大的汽车板块也可以积极关注。