中信期货-金融衍生品策略日报：假日期间，风险资产弱势-210922

《中信期货-金融衍生品策略日报：假日期间，风险资产弱势-210922（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信期货-金融衍生品策略日报：假日期间，风险资产弱势-210922（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

假日期间，风险资产普遍回调，恒生指数周一下挫3.3%，LME铜、NYMEX原油跌幅也在2%以上，而触发因素在于外资开始担心中国地产企业信用风险扩散以及即将召开的美联储议息会议，故风险资产全面承压，短线需注意A股回撤可能。

中期来看，需关注地产风险扩散之后的政策路径，若政策保持定力，需关注地产进入下行通道之后，顺周期板块回调的可能性，反之，若政策边际转松，可能引发A股新一轮行情。

债市方面，周五净投放提振市场情绪，但鉴于资金面担忧仍未完全消解，整体操作上单边可以适当中性偏空。

继续关注做平10Y-5Y、做陡5Y-2Y的曲线结构修复机会。

风险点：1）美国实际利率上行；2）宽松预期落空；3）信用风险扩散。