华鑫证券-两融策略：不追高-190829

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　　最新观点
　　对于短期行情而言，我们持谨慎的态度，在《波动加剧，控仓为主》报告中我们分析认为：“周二指数表现强劲，但结构隐忧再现，目前包括上证、深成指、创业板三大指均出现了60+90分钟级别的顶部钝化，且以午后逐步衰弱的进攻形态来看，大概率将构筑顶部形态。”而本轮的调整大概率将是2733点以来修复性行情的结束，不过由于目前日线级别MACD处于较好的扩张状态，所以调整幅度和时间并不会太过显性，但指数整体转弱的形态已经初步构成，对于投资者而言谨慎操作为宜。
　　主题追踪
　　今日关注：国产软件、业绩预增
　　昨日主题：商业百货、猪肉主题领涨，保险、医药制造跌幅居前
　　1）商业百货：华联综超、中央商场领涨，催化剂：据新京报此前报道，8月27日，全球第二大零售超市美国会员制仓储连锁超市Costco(开市客)内地首家门店在上海闵行区正式开业，因人太多，仅仅营业了三个半小时商场就暂停营业。据开市客(中国)投资有限公司微信公众号8月28日消息，称决定于8月28日起将卖场内购物人数控制在2000人以内，当地警方将协助疏导卖场周边交通。
　　2）猪肉主题：大北农、正邦科技领涨，催化剂：8月猪价上涨幅度超出市场预期。根据券商研报，上周日全国外三元生猪均价25.25元/公斤，周环比大涨5.1%，8月以来涨幅已高达31.9%；上周五全国白条肉批发价29.16元/公斤，周环比大涨8.2%。
　　3）在线旅游：腾邦国际、探路者领涨，催化剂：十一黄金周将至，旅游板块受到资金关注。2018年在线旅游交易额突破1.2万亿，同比增长21.5%。中商产业研究院预计2020年在线旅游交易额将超1.7万亿。
　　热股鉴赏
　　东方财富（300059）:中报业绩超预期，流量变现继续升级
　　主要逻辑和观点：我们认为公司依托流量、渠道优势，证券和基金代销业务展示出较好的成长性。公募基金牌照获批将丰富产品线条，目前市场景气度欠佳，短期看公募基金获批对利润贡献有限，但长远来看空间巨大，建议投资者加以关注。
　　风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。