光大证券-量化择时周报：量能稳固，震荡上行可期-190901

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　　A股择时观点：量能稳固，震荡上行可期。
　　本周市场宽基指数震荡调整，其中上证50周度下跌1.54%，跑输其它宽基指数。上证综指、创业板指周度下跌0.39%、0.29%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性。（1）从技术形态来看，目前主要宽基指数出现量能稳固特征，未来震荡上行可期。（2）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为48，较上周47微升，市场情绪中性。（3）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体下调，相比上周下滑1.54个百分点。
　　国债期货（T）择时观点：国债期货（T）转为日线级别中枢拓展，日线价格区间参考98.7-99.4，周线震荡区间参考98.5-99.4。
　　技术形态：量能稳固，震荡上行可期。上证50在30min级别走出向下的线段调整；日线级别量能尚未出现有效抬升，未来大概率延续弱幅震荡。上证综指在5min级别形成中枢拓展，量能持续抬升下，未来大概率震荡上行。创业板指在5min级别形成高位盘整中枢，量能持续抬升下结构进一步稳固，未来有望震荡上行。
　　RSRS模型：看多创业板指，对上证综指、上证50观点谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略中创业板指在周二发出开仓交易信号，观点由空转多。RSRS日频指标中，上证50、创业板指指标值回升，上证综指指标值无显著变化；从高频信号来看，上证综指、上证50持仓信号较多，创业板指则以空仓信号为主，短期观点相对看好大盘。
　　市场综合情绪指数：综合情绪指数稳定，市场情绪中性。本周市场情绪综合指数当前值为48，与上周基本持平，市场情绪中性。
　　资金流向：北上资金情绪升温，两融数据回升。北上资金全周净流入145.62亿元，北上资金情绪升温。而两融资金回升，截至8月29日两融余额为9273.00亿元，较前一期（8月23日）回升116.81亿元。
　　基金仓位：本周偏股型基金仓位总体下调。据测算，截止于2019-08-30，股票型基金平均仓位为84.75%，相比上周下滑了0.22个百分点；偏股混合型基金平均仓位为79.63%，相比上周下滑了1.54个百分点。从板块配置比例角度来看，本周基础设施板块的配置比例下滑，TMT板块的配置比例小幅提升。
　　风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。