东吴证券-通信行业：2019世界人工智能大会成功举办，从科技创新制高点的战略视角重新审视5G的成长性和战略性-190831

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　　投资要点
　　策略观点：1、我国5G发展优势：基础建设进度领先，价值链的资本性开支领先，站址资源、频谱资源丰富，终端市场崛起，集中力量建设“新基建”。2、战略推动我国实现先进技术领先，5G发展、华为事件对国内上游产业链积极带动，下游应用空间追上美国，预期2029年市值前十大的中国公司与美国持平。3、5G相比3G/4G能带来更大的经济产出，5G产业时代能够实现2B产业向2C产业转变，产业互联，加快推动数字经济。4、个股方面建议关注两条主线：5G网络建设及5G应用及流量，从投资节奏来看，5G网络建设先行，流量及应用在网络建设之后，弹性更大。
　　行业动态及点评：世界人工智能大会成功举办，人工智能将是第四次工业革命的主要推动力，5G+AI将给世界经济带来百万亿级人民币增长。
　　中兴通讯发力“5G+智能视频”，未来视频互联应用潜力不容小觑。中移物联网迎接5G时代，构建数字产业生态，新一轮科技革命和产业变革蓬勃推进。
　　行业前瞻：2019第21届中国光博会CIOE（2019年9月4日-9月7日）
　　近期推荐组合：1、5G网络建设：中兴通讯（000063）、中国联通（600050）、世嘉科技（002796）、烽火通信（600498）、中际旭创（300308）。2、5G应用和流量：淳中科技（603516）、中科创达（300496）、二六三（002467）、中新赛克（002912）。中国铁塔（港股0788），网络规划设计板块相关个股也值得关注。
　　建议关注组合：1、5G网络建设：中石科技（300684）、沪电股份（002463）、深南电路（002916）、新易盛（300502）、光迅科技（002281）、俊知集团（港股1300）。2、5G应用和流量：网宿科技（300017）、紫光股份（000938）、移为通信（300590）、会畅通讯（300578）、高新兴（300098）。3、云计算基础设施：光环新网（300383）、宝信软件（600845）、数据港（603881）。
　　市场回顾：近一周通信（申万）指数下跌2.62%；沪深300指数下跌0.56%；行业落后大盘2.06%。
　　风险提示：中美贸易摩擦缓和低于预期风险，行业增速放缓风险。