山西证券-社会服务行业2021年中秋小长假旅游数据点评：周边游产品持续领跑小长假，区域疫情扰动把握阶段行情-210922

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事件点评2021年中秋小长假数据回顾。

中秋节假日国内出游8815.93万人次，按可比口径恢复至2019年中秋节假期的87.2%；实现国内旅游收入371.49亿元，按可比口径恢复至2019年中秋节假日的78.6%。

（清明/五一/端午国内旅游出行人次和实现旅游总收入按可比口径分别恢复至疫前的94.5%/103.2%/98.7%和56.7%/77.0%/74.8%）。

假期铁路发送旅客超4000万人次。

从旅游市场总体特征来看，复苏仍是主旋律。

中秋节具有阖家团圆特征，受今年中秋节与国庆节距离相近、部分地区疫情出现反弹等影响，中秋小长假游客出行人次较端午节微降1.1%；总体旅游收入较端午节增长26.3%，游客消费能力持续恢复。

周边游短途旅行产品持续领跑小长假。

中秋节前夕，国内局部地区出现疫情反复，随着国内精准防控能力提升，游客也逐渐习惯疫情常态化背景下的旅行，安全和品质成为出行考虑首要因素。

部分暑期被疫情中断的旅行需求在中秋假期释放，叠加长线游受限。

经历7、8月多地散发疫情后，在下半年的第一个小长假，全国多地倡议有出游需求的群众选择中短途旅游，避开中、高风险地区安全出行。

今年中秋节也是近年来周边游需求最为旺盛的一个小长假。

周边游预订人数占出游总人数比例为56%，高于2019年中秋水平，也高于今年以来的端午、清明小长假水平。

赏月的传统节日文化带动夜间旅游市场火爆。

投资建议：从国内区域型疫情反复来看，建议把握阶段性行情。

国内长期趋势仍会坚定病例清零、严防境外输入、加快疫苗接种和多种疫苗研发，尽快实现群体免疫。

三大航司中报业绩交流会上表示，明年春节期间在北京张家口举办冬奥会，政府将会采取严格的新冠防控措施，对国际航班的限制至少延长到2022上半年，国内旅游行业将继续内循环，出境游客流持续转化为国内游。

国内旅游行业不改复苏趋势，伴随可能出现的局部疫情反复扰动复苏进程。

期间伴随着主题投资和热门投资热点，行业内公司基本面表现为持续修复。

存在风险宏观经济增速明显下行风险；疫情传播范围扩大风险；疫情对旅游行业影响明显超预期风险；疫情后消费需求不及预期风险；行业系统性风险。