招银国际-招财日报：每日投资策略-190903

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　　港股大市展望
　　中美未落实会面，恒指低位徘徊。港股昨日偏软，虽然财新8月中国制造业PMI升至50.4胜预期，而且A股升逾1%，但对港股支持不大，恒指曾跌逾200点，收市跌98点或0.38%。大市成交跌至678亿港元。香港地产股受压，九仓置业(1997 HK)跌逾3%创新低。澳门8月份博彩收入逊预期，金沙(1928HK)跌2%。个别股份急升，华能新能源(958 HK)可能获私有化，股价升21%。中联重科(1157 HK)业绩后涨12%。昨夜美股因劳工节假期休市，道指期货偏软，跌近0.7%。《彭博》引述消息指，中国要求美国押后新一轮关税升级，但遭拒绝，导致双方暂未能敲定本月会面的安排。英镑急跌逾1%，因有报道指英国首相约翰逊考虑提前大选，避免议员立法阻止“硬脱欧”。估计恒指短期内仍受贸易战及香港社会事件影响，反弹乏力，于24,900-26,000上落。
　　每日一股：中金公司(3908 HK)
　　基本因素：近期内地A股表现较港股强，与近期的利好国策及憧憬国庆行情有关。国务院金融稳定发展委员会于8月31日召开会议，称将加大宏观经济政策的逆周期调节力度，深化资本市场改革，为更多长期资金持续入市创造良好条件，料有利内地券商股表现。我们看好收入结构均衡、优先受惠中国资本市场结构性改革的龙头券商。中金上半年净利润同比增长15%，符合预期，其中二季度投行业务净收入环比大幅增长两倍，相信主要来自公司在境外股权融资市场的强劲表现。展望下半年，尽管公司在境外股权融资市场的项目数量下滑，但在内地科创板的丰富储备料可以抵销这一影响（计划融资额行业第一）。此外，公司的投资收益保持在较高且稳定的水平，在市场转弱的情况下也可支持业绩。中金目前估值为1.14倍本年预测市帐率，较历史平均值1.19倍低。
　　技术分析：近一年股价多次于现水平有支持。短期反弹目标于下降轨14.6元，中线上望7月中高位。