中信期货-化工策略日报：假期氛围偏弱，化工短期承压-210922

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节前能源价格涨势趋缓，假期江苏加强能耗双控，利空原料利多产品，叠加外围市场偏弱，化工整体承压，同时也有所分化；而从板块本身供需去看，现实端矛盾不大，预期的压力兑现还有不确定性，中期仍主要关注估值和供应端的引导，但要关注需求风险何时释放出来。

甲醇：需求端风险有所释放，高位波动加大尿素：供减需增，尿素维持坚挺乙二醇：现货基差偏强，期货高位震荡PTA：现货基差偏强，期货高位震荡短纤：供应收缩，助力价格修复PP：“成本抬升，需求下移”格局延续塑料：中线仍不乐观，但短线谨慎反复苯乙烯：双控施压需求，成本支撑褪色PVC：短期延续高位偏强震荡单边策略：短期承压，继续关注原料和能耗双控影响01合约对冲策略：短期多煤化工空油化工谨慎维持风险因素：原油和动力煤大跌。