德邦证券-新能源行业周报：首个海上风电竞价项目公布，隆基加快产能布局海外扩张-190903

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　　投资要点：
　　每周复盘。上周电源设备(申万)指数下跌0.94%，其中核电指数（Wind）下跌1.31%，风电设备(申万)指数上涨2.45%，光伏设备(申万)指数下跌0.42%。上周新能源设备指数较前一周有所回落，风电设备指数依然延续上涨趋势，明阳智能、天顺风能的半年报数据充分印证风电抢装逻辑，市场对风电标的投资热情较高。
　　核电：福清6号机组全部重型设备安装就位。2019年8月27日，“华龙一号”福清核电6号机组稳压器平稳就位于垂直支承上，后续波动管安装焊接工作将有序开展。至此福清核电6号机组所有核岛重型设备全部安装就位。华龙一号是我国具有独立知识产权的三代核电堆型，目前国内外首堆进展均较为顺利。我们看好该技术在国内外的建设推广，建议关注核电阀门龙头——中核科技，核电运营两大巨头——中国核电、中广核电力（H）。
　　风电：首个海上风电竞价项目公布。8月28日，国内首个海上风电竞价项目上海奉贤海上风电项目中标结果公示，上海电力和上海绿能联合体以0.7388元/千瓦时的上网电价中标。此外，三峡新能源近期有1.2GW的海上风电项目开标，上海电气、金风科技、远景能源三家中标。我国海上风电已经进入全面导入期，叠加陆上风电抢装节点来临。国内风电市场招投标火热，建议关注风电主机长跑冠军——金风科技。
　　光伏：隆基中报发布，加快产能布局，积极海外扩张。截至2019年6月底，公司硅片、组件产能分别达到33GW、13.3GW。硅片方面，随着云南及银川等项目的相继投产，预计到2020年底公司提前实现65GW产能目标。组件业务方面，海外销售占比提升至76%，且订单持续旺盛，预计到今年年底签订的明年海外订单量达到7-8GW。目前海内外光伏产品需求均较为旺盛，建议关注光伏逆变器龙头——阳光电源，光伏单晶龙头——隆基股份。
　　风险提示：新能源政策执行不及预期，核电项目建设不及预期。