平安证券-通信行业周报：AI计算力需求将快速增长，数据中心产业链有望受益-190901

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　　AI计算力需求将快速增长，数据中心产业链有望受益：据新智元微信公众号报道，市场研究机构IDC联合浪潮公司发布了最新的中国人工智能计算力发展评估报告。预计到2023年，中国人工智能基础架构市场将超过80亿美金，未来五年的CAGR将达到33.8%。在目前技术架构下，单个CPU的计算力已经接近极限。随着人工智能在各个行业应用场景的成熟，计算力的需求也会大幅提升。因此，也需要更多的数据中心来安装服务器以获得足够的计算力，特别是互联网行业的客户。
　　华为在全球电信设备市场份额增长：市场研究机构Dell’Oro近日发布的研究数据显示：2019年H1，华为公司在全球电信设备市场份额从2018年的27.7%增长到28.1%，其中2019年Q2单季度市场份额上升至29%。从业务区域来看，华为公司的电信设备市场主要集中在欧洲、非洲以及中国区域，因此中美贸易摩擦对业务拓展并没有太大的影响。市场份额上升的原因，主要来自于中国运营商资本开支的回暖。在芯片供应不受影响的情况下，华为公司有望继续保持电信设备市场的领先地位，其产业链上游的供应商业绩也有望保持增长。
　　板块行情回顾：2019年第35周，通信（申万）指数下跌2.62%；落后：中小板指指数2.93个百分点，创业板指指数2.33个百分点，沪深300指数2.06个百分点。
　　投资建议：由于数据流量的快速增长以及政府和企业客户需求的增长，运营商将加大基于WDM技术的OTN系统的建设；由于宽带用户和移动通信用户的渗透率增长接近极限，千兆宽带市场将成为运营商争取用户的关键所在，千兆宽带的建设将拉动10G-PON产业链的增长。在国内云计算市场快速增长以及外资运营商进入中国市场的驱动下，IDC运营企业的收入仍有望快速增长，确定性也较强，建议关注数据港。
　　风险提示：1、运营商5G资本开支不及预期会使行业增长不及预期，目前来看，运营商的5G部署进程基本与预期一致，若是再次出现类似中兴通讯的不可控事件，国内运营商的5G部署进程有可能会不及预期，从而使得行业增长不及预期；2、5G新应用场景商业化进程存在不确定性，工业互联网、边缘计算和车联网等5G应用场景的商业化进程仍处于初级摸索阶段，相关企业的业务发展有可能不及预期；3、ICP资本开支不及预期会使得IDC运营商业绩不及预期，阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC行业增长的主要驱动力，若是这些ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得IDC运营商业绩不及预期。