华鑫证券-策略专题：基金发行维持高维，北上大幅流出（本期0913~0917）-210922

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增量资金面：基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为559.99亿份，上期为351.13亿份。

沪股通与深股通：本期沪股通净流出17.05亿元（上期净流入44.17亿元），深股通资金净流出71.23亿元（上期净流入96.48亿元）；合计净流出88.27亿元（上期合计净流入140.65亿元）。

融资融券余额：融资融券余额环比下降234.75亿元，截止到9月17日，两市融资余额17295.47亿元（上期17415.07亿元），融券余额1623.43亿元（上期1738.58亿元）。

资金压力面IPO融资规模：本期上市新股13家，总募集资金106.30亿元（上期上市新股5家，总募集资金22.24亿元）。

产业资本增减持：本期二级市场净减持93.57亿元（上期净减持85.97亿元）。

解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0913-0917）市场迎来约906.02亿元解禁规模，上期（0906-0910）、下期（0920-0924）市场的解禁压力规模分别为638.11、1256.34亿元。

交易费用：本期交易费用152.42亿元（上期154.93亿元）。

货币投放量：公开市场：本期货币净投放900亿元（上期货币净回笼800亿元）。

中期借贷便利：9月开展一年期MLF操作6000亿元，利率2.95%，较之前不变，8月共投放6000亿元。

信用货币派生：2021年8月，M1增速4.20%（前一期4.90%）；M2增速8.20%（前一期8.30%）。

2021年8月新增社融2.96万亿元（前一期约1.06万亿元），金融机构新增人民币贷款1.27万亿元。

市场资金价格：货币市场：本期，SHIBOR隔夜利上调4.80bp，SHIBOR一周利率上调19.50bp；银行间质押式回购加权利率（1天）下调0.75bp，银行间质押式回购加权利率（7天）上调32.61bp;3个月同业存单收益率上调2.11bp；银行间同业拆借加权利率（1天）上调2.44bp，银行间同业拆借加权利率（7天）上调22.44bp。

国债市场：1年期国债收益率上调5.43bp至2.3369%，10年期国债上调1.26bp至2.8955%，期限利差下行4.17bp。

理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为3.30%，上调73.69bp。

风险提示：中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制。