华创证券-金融工程专题：捕捉拐点的蛛丝马迹，趋势与加速度共振的择时-190904

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　　摘要
　　均线系统可以用来把握趋势，但是均线系统由于其时滞性，往往在牛转熊拐点上的捕捉较为迟钝。我们在《成交量的奥秘：另类价量共振指标的择时》与《牛市让利，熊市得益，价量共振择时之二：如何规避放量下跌？》提出的价量共振择时模型在牛转熊的捕捉上较快，但是在上涨趋势的持续跟踪能力上较弱，那么本文试图在牛转熊的捕捉与趋势的跟踪追求一个平衡，通过构建一类模型，相比于价量共振模型能够提升上涨趋势的持续跟踪能力，又不失能较快地把握牛转熊的拐点，那么本文构建的趋势与加速度共振择时模型就是这样一类模型。
　　2004-01-04~2014-01-01为样本内区间，趋势与加速度共振择时回测结果如下：上证综指年化13.00%，最大回撤24.83%，夏普比率0.802，胜率39.3%，盈亏比3.63；沪深300年化20.15%，最大回撤18.42%，夏普比率1.158，胜率49.1%，盈亏比3.26；上证50年化13.32%，最大回撤18.73%，夏普比率0.789，胜率41.5%，盈亏比3.45；中证500年化15.70%，最大回撤18.62%，夏普比率0.786，胜率50.0%，盈亏比2.06；中证800年化19.96%，最大回撤15.48%，夏普比率1.153，胜率48.2%，盈亏比3.33；深圳综指年化13.42%，最大回撤18.53%，夏普比率0.738，胜率46.0%，盈亏比2.72；万德全A年化14.31%，最大回撤16.74%，夏普比率0.825，胜率41.9%，盈亏比3.71。
　　2014-01-01~2019-07-08为样本外区间，趋势与加速度共振择时回测结果如下：上证综指年化12.15%，最大回撤12.12%，夏普比率0.836，胜率45.0%，盈亏比4.55；沪深300年化11.85%，最大回撤18.67%，夏普比率0.785，胜率47.7%，盈亏比2.79；上证50年化11.57%，最大回撤20.14%，夏普比率0.686，胜率46.2%，盈亏比2.24；中证500年化7.60%，最大回撤31.45%，夏普比率0.376，胜率35.7%，盈亏比3.26；中证800年化14.03%，最大回撤14.47%，夏普比率0.964，胜率50.0%，盈亏比3.64；深圳综指年化14.26%，最大回撤19.21%，夏普比率0.857，胜率44.2%，盈亏比3.54；万德全A年化14.49%，最大回撤13.94%，夏普比率0.910，胜率47.6%，盈亏比3.27。
　　相比于价量共振择时模型，趋势与加速度共振择时模型虽然平均胜率低，平均最大回撤稍高，捕捉牛转熊的能力稍逊色于价量共振，但是趋势跟踪能力要优于价量共振择时模型，且趋势与加速度共振择时模型亦能较快地捕捉牛转熊的拐点，可谓瑕不掩瑜。
　　鱼与熊掌可否兼得？可否同时拥有相对较强的跟踪趋势能力与不错的回撤控制能力？最终，本文试图将价量共振模型V3与趋势加速度共振模型进行融合，发扬光大各自的优点，雪藏摒弃各自的缺点，真正做到了取长弃短，兼容兼备。
　　风险提示：
　　模型基于历史数据，不代表未来趋势。