华鑫证券-两融策略日报：关注后续量能变化-190905

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　　最新观点
　　港股午后超预期拉升，区间涨幅超千点，A股受此影响也是直线拉升，一改日内低迷的状态，尤其是本周三单沪市的成交量突破2500亿，有助于缓解技术面的调整压力，不过就目前而言技术层面的调整信号并没有消失。我们在此前报告中也提出由于调整动能较弱，所以指数在回归MACD零轴线之后存在有一次反抽性的行情，从点位上来看也是接近2950附近区域，目前已经接近该区域，也就意味着调整的时间点已经越发临近。当然目前也有一个变化点，就是指数放量突破2950有一定破除技术面调整信号的可能性，但目前总体的仓位依旧不用改变，维持4-5成仓位，仍属于较好的投资策略。
　　主题追踪
　　今日关注：国产软件、券商
　　昨日主题：国产芯片、券商主题领涨，军工、猪肉主题跌幅居前
　　1）国产芯片：国科微、闻泰科技领涨，催化剂：9月1日下午，华为官方微博释放了一段预热视频。视频中展示了一个银色流光的金属圆圈，同时上方配以众多科技爱好者关注的重磅信息，华为Mate30系列即将于2019年9月19日在德国慕尼黑发布。此前华为官方透露出的信息已经基本可以确定，华为将在IFA2019期间发布的全新麒麟芯片。
　　2）5G：沪电股份、大唐电信领涨，催化剂：9月3日下午消息，华为在全球范围内已获50多个5G商用合同，发货20多万Massive MIMOAUU，这是今日在中国成都召开的第五届华为亚太创新日上披露的消息。作为连接一切的技术，5G在万物互联中构筑着智能世界的底座，其发展又正好处在了全球各行各业数字化转型的关键时期。
　　3）券商：华创阳安、国盛金控领涨，催化剂：根据Wind数据，36家上市券商合计实现营业收入1822.29亿元，同比上升45.10%，合计实现归母净利润554.01亿元，同比增长59.04%。中信证券以营收766.69亿元，归母净利润251.89亿元稳坐头把交椅。中小券商呈现较大弹性，有2家券商营收增幅超过100%；12家券商归母净利润增幅超过100%。
　　热股鉴赏
　　东方财富（300059）:中报业绩超预期，流量变现继续升级
　　主要逻辑和观点：我们认为公司依托流量、渠道优势，证券和基金代销业务展示出较好的成长性。公募基金牌照获批将丰富产品线条，目前市场景气度欠佳，短期看公募基金获批对利润贡献有限，但长远来看空间巨大，建议投资者加以关注。
　　风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期