方正中期期货-铁矿石日报：反弹动力渐近枯竭，短期将重回震荡走势-190905

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　　后市展望及操作策略：
　　昨日日间铁矿盘面价格冲高回落，临近尾盘才再度拉升，上涨动力有所减弱，夜盘虽再度冲高但持仓量却不断减少，应是前期空头的离场导致，并无新的做多力量加入。现货方面，进口矿价格较前一日小幅下调，但钢厂补库积极性不高，观望情绪仍然较浓，即便是贸易商在午间下调了报价，钢厂询盘依然较为冷清，从远期现货累计成交量看，昨日为43万吨，已经连续多日下滑。本轮反弹主要由对后市供需转好的乐观预期驱动，经过前期的上涨该预期现在已经被市场逐步消化，反弹已有逐步枯竭之势，后续如若没有进一步利好的支撑，上涨趋势将难以持续。另一方面，昨日高低品矿价差较前一交易日进一步扩大，钢厂对中高品矿的需求仍在回升，未来矿种间结构性行情的演绎会对铁矿石价格形成一定支撑，铁矿短期大概率将面临上有阻力下有支撑的格局，维持窄幅震荡.宏观方面，美国8月ISM制造业PMI实际公布49.1，意外不及市场预期，近3年首次跌破荣枯线，考虑到美国企业现处于去库周期，未来PMI仍有进一步下跌可能，长期看利空以铁矿为代表的国际化大宗商品品种。操作上，驱动本轮反弹的动力开始边际减弱，前期多单应逐步止盈离场，静待需求端进一步转好信号的出现。