招商银行-传媒行业月度报告（2019年8月）：短视频收割流量，布局PGC完善内容生态-190830

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　　短视频积极布局PGC内容生态。近两年短视频成为移动互联网泛娱乐新宠，其独特的娱乐性使得短视频极大瓜分了用户注意力。2019年6月短视频APP月活用户数达到8.2亿，同比增速32%。月均使用时长超过22小时，同比增长8.6%，是泛娱乐移动互联网唯一正增长的行业。当前，我们认为短视频到了一个较为重要的发展节点，其内容生态需要更多专业化的改变。去年下半年以来，短视频龙头加大了对PGC内容的投入，快手抖音先后推出对内容的补贴计划，今年7、8月份分别两家龙头公司分别召开创作者大会全力推进各垂直领域和信息咨询类的专业创作。如果短视频内容生态顺利构建完善的话，其终局定位可能是视频界的“微博”。
　　■电影《哪吒》超预期，独力护航暑期档票房。1-7月国内票房（含服务费）367亿，观影人次9.7亿，降幅扩大。单月国内票房（含服务费）57亿，较去年70亿同比下降18%；观影人次1.61亿，较去年1.98亿同比下降19%。7月单月数据上偏弱，主要原因来自高基数和多部国产头部片撤档的影响。受哪吒》票房大爆，7-8月整体暑期档票房约135亿左右，超出我们此前的预期。因此，我们小幅上调2019年全年票房预测至600-610亿，大致与去年水平持平，关注国庆电影档期以及后续进口大片引进情况。中期看，电影整体需求仍主要受制于观影人次增长乏力，期待未来国产电影内容的专业化。
　　■电视剧政策环境维持边际改善：7月电视剧《亲爱的，热爱的》、网剧《全职高手》、网剧《陈情令》、网剧《宸汐缘》等实时热度较高。卫视综艺收视率中浙江卫视的《2019中国好声音》系列收视上1。湖南卫视的《中餐厅第三季》接档《向往的生活第三季》后收视有所下滑。后续三个月将进入庆祝新中国成立70周年电视剧“百日展播”，期间不得播出娱乐性较强的古装剧、偶像剧。电视剧供给端继续出清，备案数下滑。7月全国电视剧拍摄制作备案公示的剧目共74部、3030集；全年累计共505部、19281集，分别同比下降-28%、-30%。
　　■国产游戏获批量有所加速：App Store中国区游戏免费榜下载量前三为：《我的小家》、《全民弹弹弹》、《激斗火柴人》；畅销榜前三为《王者荣耀》、《龙族幻想》、《和平精英》。国产游戏版号方面，继4月版号暂停后，6月28号新一批国产网络游戏版号获批，今年累计合计1126款。其中7月一批（31款）、8月两批（43款、31款）。