华鑫证券-两融策略：外资进场速度显著增强-190909

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　　最新观点
　　我们认为降准在上周的强势上涨的行情中或已经反应了部分预期。此外值得注意，外资的进场速度已再次加快，我们发现在经历了二季度的短暂沉寂之后，三季度的北向资金再度活跃。尤其在进入9月以后，北向资金净买入幅度显著加强。上周北向资金合计净流入280.09亿元，刷新2018年11月以来最大单周净流入金额。目前国际三大指数均纳入A股，上周的外资疯狂进场一定程度上打破了技术调整信号，未来外资进场速率将极大的影响A股原有行情。
　　主题追踪
　　今日关注：5G、国产软件、券商
　　昨日主题：5G、北斗导航主题领涨，贵金属、猪肉主题跌幅居前
　　1）北斗导航：深赛格、移为通信领涨，催化剂：9月5日消息，据新华网报道，中国北斗卫星导航系统的发展远超人们的想象。目前他们已经成为了全球四大卫星导航核心供应商之一，在轨卫星已经达到了39颗。同时按照计划，北斗卫星导航系统将会在2020年完成建设。
　　2）工业互联网：赛意信息、东土科技领涨，催化剂：9月6日工信部发布《关于促进制造业产品和服务质量提升的实施意见》，要求加快发展5G和物联网相关产业，深化信息化和工业化融合发展，打造工业互联网平台，加强工业互联网新型基础设施建设，推动关键基础软件、工业设计软件和平台软件开发应用，提高软件工程质量和网络信息安全水平。发展超高清视频产业，扩大和升级信息消费。
　　3）5G：超讯通信、东信和平领涨，催化剂：9月6日工信部发布《关于促进制造业产品和服务质量提升的实施意见》，要求加快发展5G和物联网相关产业，深化信息化和工业化融合发展，打造工业互联网平台，加强工业互联网新型基础设施建设，推动关键基础软件、工业设计软件和平台软件开发应用，提高软件工程质量和网络信息安全水平。发展超高清视频产业，扩大和升级信息消费。
　　热股鉴赏
　　东方财富（300059）:中报业绩超预期，流量变现继续升级
　　主要逻辑和观点：我们认为公司依托流量、渠道优势，证券和基金代销业务展示出较好的成长性。公募基金牌照获批将丰富产品线条，目前市场景气度欠佳，短期看公募基金获批对利润贡献有限，但长远来看空间巨大，建议投资者加以关注。
　　风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。