银河期货-非农不敌鲍威尔，金银价格承压-190909

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　　行情回顾与分析
　　上周五，受非农数据的影响，金银价格先扬后抑，金银明显上方承压较大。ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓保持889.75吨不变；SLV白银ETF持仓保持12024.75吨不变。据CME“美联储观察”，目前美联储9月降息25个基点的概率为91.2%，降息50个基点的概率为8.8%；10月降息25个基点至1.75%-2%的概率为38.4%，降息50个基点至1.50%-1.75%的概率为58.5%。
　　数据方面，上周五美国劳工部公布的美国8月非农报告显示，美国8月季调后非农就业人口增加13万人，低于预期的15.8万人以及前值16.4万人；美国8月失业率录得3.7%，预期值和前值为3.7%；8月平均每小时工资月率录得0.4%，高于预期和前值的0.3%。数据公布之后，金银价格一度飙升，但在美联储主席鲍威尔讲话之后，金银价格再度暴跌。
　　鲍威尔上周五重申，FOMC将继续采取”适当行动”来帮助国经济处于正轨。鲍威尔演讲中有意淡化美国经济衰退风险发生的可能性。鲍威尔称，美国和全球经济最可能温和增长，并不预计美国甚至全球即将走向衰退；他认为，主要央行所剩的刺激空间变得更少了。鲍威尔讲话令市场对此后降息的预期有所缓和，9月降息25基点虽然已经板上钉钉，但10月继续降息的概率有所缓和。从而令金银承压下行。
　　目前，影响金银后期走势的关键依然是10月降息的预期，若10月继续降息的话，则金银此后走势将保持强劲；反之，金银回调概率较大。在降息不确定的情况下，每逢高位多单获利了结也是无可厚非，因此，预计近期日内波动较大。
　　分析逻辑
　　目前市场已经提前走了9月降息的预期，此后美联储货币政策是影响金银价格的主要因素，而避险情绪是造成金银波动的重要动力。
　　市场关注
　　1.政治事件（特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件）；
　　2.美国经济数据、美联储官员讲话等；
　　今日观点
　　关注下方重要支撑，预计日内波动较大。