德邦证券-计算机行业周报：信息安全中报向好，金融IT建议关注-190909

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　　投资要点：
　　市场表现：上周市场大幅上涨，上证综指上涨3.93%，深证成指上涨4.95%，中小板指上涨5.01%，创业板指上涨5.05%，计算机板块上涨9.28%，大幅跑赢大盘。计算机子版块有不同程度的上涨，其中金融科技板块涨幅较大，上周涨幅达9.99%，安防块上涨较小，上周涨幅为8.3%。
　　社会信息安全意识增强，龙头公司中报均表现较好。上周换脸APP“ZAO”的用户隐私协议引发社会强烈关注，其存在数据泄露风险等网络数据安全问题，工业和信息化部网络安全管理局对其进行了问询约谈。隐私数据泄露是网络安全中最常见的问题，尤其是在移动互联网中，用户授权过于随意。从2014年开始，我国开始推行“网络安全宣传周”，近年来在社会上也取得了一定的成效，大众对数据和隐私安全意识逐渐觉醒，本次集体“讨伐”ZAO的事件也是一个缩影。社会安全意识的加强，对信息安全产业将产生长远的利好。尤其在2019年开始的强政策周期下，信息安全行业开始回暖，主要公司均有不错的业绩表现。剔除安方高科，启明星辰2019年上半年实际营收增长24%，近6个季度最高；绿盟科技上半年营收增长25%，订单增速超过40%，重回快速增长轨道；深信服安全业务上半年同比增长34%，持续保持高增速；南洋股份安全业务上半年同比增长64%，大超市场预期。整体来看，行业中报增速验证了当前的景气周期。产业内，我们也能看到一些积极的变化：启明和绿盟均加强了渠道建设，渠道的比重逐渐成为信息安全产业的关键。另一方面，360也发布政企安全新战略，重心在为客户提供安全能力和服务，并非“卖盒子”。这也充分说明了企业级安全市场正迎来一个新的黄金时期。随着年底等保2.0的实施，以及《关键信息基础设施保护条例》等一系列政策的落地，我们认为信息安全产业仍能持续高增长，我们一直坚定推荐信息安全行业，建议关注启明星辰、绿盟科技、深信服、南洋股份。
　　降准刺激市场情绪，关注高Beta属性的金融IT。央行降准如期而至，本次降准将释放长期资金约9000亿元，释放了较大的流动性，有望持续提升市场的风险偏好。金融IT具备高Beta属性，弹性较大，从历次市场情绪来看，短期均有较大涨幅。除此之外，我们认为金融IT自身也在发生积极变化，长期仍有巨大成长空间。首先今年也是金融IT高景气的一年；其次金融科技发展规划，为云和AI等技术的合理落地奠定了基础；最后龙头公司均有强大的技术积累，持续拓展新的业务和地区。我们建议积极关注恒生电子、同花顺等。
　　风险提示：信息安全投入不及预期；金融IT拓展缓慢。