中国民生银行-每周要闻分析2019年第35期，总第211期-190908

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　　美国：非农大幅低于预期，经济面临“诸多显著”风险
　　上周四晚，美联储公布经济状况褐皮书，报告称各地区消费者支出好坏参半，制造业面临冲击而表现欠佳，总体经济适度温和增长。此外，上周内，美联储主席鲍威尔、纽约联储主席威廉姆斯等多位主席均发表强烈鸽派言论，鲍威尔承认经济前景面临“诸多显著”风险。话音未落，三大美股指数齐数上涨，美债收益率小幅反弹，上周五，黄金指数跳空下跌。
　　生产方面，7月营建支出（月率）0.1%，低于预测值0.3%，前值为-1.3%。7月耐用品订单（月率）终值2%，低于预测和前值2.1%；扣除飞机非国防资本耐用品订单终值0.2%，低于前值0.4%。
　　景气指标方面，8月ISM制造业PMI录得49.1%，逊于预期和前值51.2%；在各个分项指标中，ISM制造业产出、库存、新订单和就业均处荣枯线水平以下。8月Markit服务业PMI终值为50.7%，低于前值和预期值50.9%。
　　贸易方面，美国商务部公布7月贸易帐-540亿美元，出口2074亿美元，进口2614亿美元。此外，上周四，中美全面经济对话双方牵头人进行通话，同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商。
　　就业方面，8月ADP就业人数变动19.5万人，高于预期14.8和前值15.6。截至8月31日当周季调后初请失业金人数21.7万人，略高于预测和前值21.5。8月季调后非农就业人口变动13万人，远逊于前值和预期的16.4和16万人。8月失业率维稳在3.7%，持平前值和预期；平均时薪（年率）3.2%，与前值持平；平均时薪（月率）0.4%，增速较前值0.3%有所提升。
　　根据CME监测，美联储9月18日会议降息25个基点概率达91.2%，10月会议有近96%的概率降息。