南京证券-融资融券日报-190909

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　　大势研判
　　周五，沪深两市股指双双高开，随后由于上攻动能不足，股指迅速回落到昨日收盘点位附近。沪指全天在3000至2986昨收盘点位间反复震荡，临近尾市在保险股拉抬下股指再次走高。截至收盘，沪指收报2999.60点，涨0.46%，成交额2583.19亿元；深成指收报9823.42点，涨0.41%，成交额3756.74亿元；创业板指收报1692.24点，涨0.19%，成交额1289.86亿元。
　　中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。
　　标普道琼斯指数公司宣布，将1099家中国A股上市公司纳入标普新兴市场指数BMI，9月23日起生效，其中147家大盘股，251家中盘股，701家小盘股，A股在此指数中的预计权重约6.2%。据测算，此举将为A股带来11亿美元的被动增量资金。
　　上周市场受多重利好消息刺激，风险偏好持续修复，沪指接连收复多条均线且盘中重回3000点，与此同时成交量也同步放大，做多情绪被有效激活，科技股依然是此轮反弹的绝对主力，而期间周期、金融等权重板块也起到了接力上涨的支撑作用，消费板块则略显疲弱，科创板在市场情绪好转的作用下也小幅企稳反弹。技术面来看，两市均线排列仍处多头趋势中，且成交量能也显著放大，预计在短暂休整后或将继续冲击重要关口。周末利好事件较多，首先，央行决定实施全面降准和定向降准，虽然市场此前已有预期，但对经济的影响和投资者流动性改善预期的影响不可忽视；其次，标普道琼斯指数宣布纳入1099只A股，9月23日生效，再加上MSCI和富时罗素指数，外资的持续流入仍为确定性的趋势之一。目前3000点位置成为多空双方争夺的焦点，政策利好有助于封锁股市下行空间，在外资持续流入和科技股业绩改善的背景下，股市结构性行情有望延续，不过股价已反应部分预期，不建议追高买入高位股，行业配置方面，业绩确定性高的消费龙头仍适合作为底仓配置，进攻方向主要关注行业景气度处于上升的5G、电子、半导体等科技板块以及受益于金融供给侧改革的大金融板块。