银河期货-多头反攻未果，金银持续下挫-190911

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　　行情回顾与分析
　　昨日开盘，金银持续下跌，虽晚间一度“借势反攻”至关键点位附近，但随后由于上方压力较大，因此继续下行。ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓保持882.42吨不变；SLV白银ETF持仓继续减少，减少了55.28吨至11800.71吨。伴随着金银价格的持续回落，近期ETF持仓明显减少。
　　数据方面，惠誉将美国2019年经济增速预期从2.4%下调至2.3%，2020年预期从1.8%下调至1.7%。惠誉预计，自今年7月降息以来，全球风险下行的加剧似乎使得美国更有可能在2019年12月再次降息25个基点。而据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点至1.75%-2.00%的概率为91.2%，降息50个基点的概率为0%；10月降息25个基点至1.75%-2.00%的概率为45.4%，降息50个基点的概率为50.7%。虽然年内降息三次预期依然存在，但市场明显对10月降息预期有所回落，加上市场避险情绪持续减弱，因此，近期金银价格明显疲软。
　　美国方面，据新华社报道，美国总统特朗普10日宣布，总统国家安全事务助理约翰·博尔顿已在他的要求下辞职。博尔顿是特朗普任内离职的第三位总统国家安全事务助理，是美国政坛著名的“鹰派”人物。昨日多头曾借势反攻上冲至压力位附近，但最终未果回落。
　　中国方面，为贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的重大决策部署，进一步扩大我国金融市场对外开放，经国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。这一消息令市场避险情绪进一步回落。
　　目前，受10月降息预期降低以及避险情绪回落的影响，金银价格大幅回调。金银走势依然主要取决于降息的可能性，若年内降息三次的可能性不断提高的话，此后金银表现不会太差；反之，若年内仅降息两次的话，则需要警惕金银的进一步回调。