英大证券-金点策略晨报-190912

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　　短期上涨动能减弱，长期慢牛格局依旧
　　市场综述：受QFII、RQFII投资额度限制取消的利好刺激，周三早盘沪深两市指数双双高开，但开盘后未能延续强势。板块分化，酿酒、医药板块大幅杀跌拖累指数震荡回落；工业大麻继续走强，氢能源板块大幅拉升，柔性屏概念也表现靓丽，但这些小板块的表现未能带动大盘好转，临近午间收盘，证券股拉升，指数小幅回升。午后，证券板块冲高回落，白酒股跌幅加深，其他板块也纷纷跟跌，指数跌幅扩大。板块方面，多元金融、煤炭采选、造纸印刷、券商信托、化肥、银行等板块涨幅居前，船舶制造、电信运营、酿酒、通讯、医药、农饲牧渔等板块跌幅居前。整体上看，个股活跃度降低，短期出现滞涨，短期上涨动能衰弱，个股涨少跌多，成交量略有萎缩。除ST外，38只个股涨停，2只个股跌停。截止收盘，上证指数报3008点，下跌12点，总成交额2633亿；深证成指报9853点，下跌111点，总成交额3794亿；创业板指报1703点，下跌21点，总成交额1272亿。
　　市场预测：8月当月社融增量1.98万亿元，M2同比增长8.2%，8月信贷增速边际转好，但有效需求仍羸弱。8月CPI同比上涨2.8%，其中，猪肉价格上涨46.7%，CPI环比涨幅略有扩大，同比涨幅与上月相同。8月PPI同比下降0.8%，显示实体经济仍面临需求放缓的压力。经济回落压力加大及CPI上行加大了货币政策决策难度，后续货币政策取向仍需密切跟踪经济增长及物价走势。周三是中秋节前提取资金的最后一个交易日，出现抽资效应，大盘在3000点上方回调整固。虽然QFII和RQFII额度限制取消是利好，应该说是长期利好，为外资长周期介入A股铺平了道路，但短周期上并非像MSCI、罗素富时及标普等指数型基金将A股纳入那样会带来直接的资金增量。大盘连续上行后，短期休整也是情理之中，预计市场在3000点附近整固后将继续上行。对于短期的休整，投资者不必恐慌，特别是我们反复强调的金融股和科技股。对于涨幅巨大的白酒和医药股，投资者可适度减仓。