西南期货-塑料和PP策略报告-190912

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　　国际原油与全球政治
　　中美关系在一个月的时间内又再起波澜，并且在中美谈判之间又裹挟着香港危机。美国总统特朗普执意将香港问题纳入到中美谈判之中，并妄图干预中国内政。中国对美国9月1日加征关税予以合理对等地回击，但特朗普随即加码关税，将中美拖入更深的战斗。更令人疑惑的是，特朗普在周末称后悔加征关税，随后又辟谣称后悔加征太少。其又称中国致电美国寻求谈判，但中国外交部和人民日报称无此事。中美关系进入到扑朔迷离的状态。而原油越来越受到中美关系等引发的需求下降的影响，中美关系成为了原油价格的核心驱动因素。笔者认为中美向好已经变成了中美背向，对此不应有所疑问。我们再将目光转向欧洲大陆，英国无协议脱欧的可能性越来越大，10月30日前英国将会脱欧，并会对经济造成不利影响。在经济下行之际，美联储等降息以应对，但效果存疑。
　　美伊关系仍旧是中东政治的焦点。在8月份，美国与伊朗关系有了好转的迹象。8月初，伊朗总统与美国总统特朗普通了电话，关系出现了转机。8月底，特朗普称在“正确的条件”下会见伊朗总统，法国总统马克龙在美国和伊朗之间斡旋，在一定程度上促成了美伊谈判。预计下半年美伊总统可能会面，有利于缓解地缘政治危机。另一方面，原油下跌之后，OPEC表示将会减产以平衡原油市场，12月前原油的库存将会显著下降。这使得原油受到经济下行的影响减弱。
　　综合来看，原油未来三个月的运行区间，大概率在（55，65），极端价格出现的可能性较小。