新时代证券-文化传媒行业专题研究：最“红”国庆档来临，主旋律电影增认可度扩年龄层或促票房大增-190915

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　　 70周年国庆档3部主旋律电影成绝对主角
　　2019年恰逢建国70周年大庆，在国庆档（9月30日-10月7日）上映的影片一共13部，但主旋律题材占据绝对主角，最为瞩目的是《攀登者》《中国机长》《我和我的祖国》3部电影，它们将同时定档在9月30日全国上映。综合猫眼、灯塔、百度指数、微博热度等来看，这三部主旋律影片热度最高、话题性最强、预售情况最好，处于国庆档影片的第一梯队，档期票房冠军有望从这三部影片中诞生。
　　主旋律商业大片认可度逐渐提升，观众年龄层不断扩大
　　近3年来，优质主旋律影片的观众认可度不断走高，票房体量与日俱增，这证明了主旋律电影可以成为有品质、有思想，受观众喜爱的商业类型电影。2016年《湄公河行动》11.86亿票房是国庆档票房冠军；2017年《战狼2》票房超56亿，是中国影史票房冠军；2018年《红海行动》36.5亿票房夺冠春节档。70周年大庆，民众的爱国情绪更加高涨，这为《攀登者》《中国机长》《我和我的祖国》3部主旋律影片的票房预期提供了非常好的观众基础。根据过往经验，主旋律电影观众的年龄层从20-30岁的青年人扩展到40-60岁的中老年人是比较明显的。
　　有利因素叠加，3部影片有望冲击40亿以上的票房
　　根据猫眼专业版数据，《攀登者》想看人数达到38.7万人，预售票房超过2000万，远超《流浪地球》上映前的数据；《中国机长》想看人数33.5万人，预售票房超1800万；《我和我的祖国》想看人数为27.1万人，预售票房超1900万。从制作质量来看，《攀登者》《中国机长》工业水准都较高，《我和我的祖国》以小人物故事见证大时代，更接地气。且三部影片类型各异，观众人群具有一定的差异性。我们预计这3部影片有望冲击40亿以上的票房。其中，《攀登者》预计达到20亿以上票房；《中国机长》《我和我的祖国》或均能超过10亿票房。
　　 2019国庆档票房有望大幅增长，多家上市公司受益
　　这3部影片的参与方包括多家上市公司，其中《攀登者》由上海电影主控发行，北京文化、猫眼娱乐是联合投资及发行方；《中国机长》阿里影业是主投资方之一，万达影视是联合投资方；《我和我的祖国》光线传媒、猫眼娱乐是联合发行方，也是主发行方之一。2018年国庆档票房仅为19亿元，同比大幅下滑27.5%。2019年国庆档，若3部主旋律电影票房给力，能冲破40亿票房，那整个国庆档票房同比将实现大幅增长。
　　重点标的：北京文化、猫眼娱乐、光线传媒、万达电影。
　　风险提示：政策风险，市场竞争风险，票房不达预期风险