万联证券-电子行业周观点：手机旺季来临，建议关注产业链-190916

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　　行业核心观点：
　　上周电子指数上涨1.92%，跑赢沪深300指数1.32个百分点，子行业中光学电子和半导体表现较好，分别上涨4.82%和3%。5G牌照发放后，5G产品开始陆续发布，国内以华为多款产品发布为代表，我们认为国内厂商在5G终端的竞争优势将大大优于4G时期，建议关注5G产业链。9月11日苹果举行秋季发布会，9月13日开始预购，国内各大网上平台销售火热，建议关注相关供应商。半导体方面,全球销售额继续下滑，7月同比下降15.5%，降幅仍然较大，继续关注反转信号，同时考虑到中美关系不断变化，建议关注细分板块龙头的国产替代机会。
　　投资要点：
　　苹果秋季发布会举行，侧重内容服务
　　9月11日苹果举行秋季发布会，此次发布会继续侧重内容服务，发布内容包括Arcade游戏服务、Apple TV+服务、第七代iPad、Apple Watch 5、iPhone 11系列。从发布内容上来看，苹果正从硬件供应商向硬件+服务转变，通过软硬件结合，苹果有望筑成新的护城河。
　　9月13日晚8点，iPhone 11系列在官网及京东、天猫等电商平台全面开启预购，销售火热。根据京东商城数据，iPhone 11系列关注用户超过1600万人，三款iPhone预约总量已超过百万，预售量同比去年增长480%，首单1秒内成交，iPhone 11 Pro系列5分钟告罄。根据天猫数据，一分钟成交破亿，其中iPhone 11Pro暗夜绿数度被抢空，苹果官旗连夜补货4次，建议关注相关供应商。
　　8月国内手机出货量同比下降5.3%
　　根据信通院数据，2019年8月国内手机市场总体出货量3087.5万部，同比下降5.3%，1-8月同比下降5.5%。8月5G手机出货量21.9万部，随着四季度消费旺季来临及多款5G手机发布，建议关注5G手机产业链相关标的。
　　风险因素：行业景气度不及预期的风险；国内外政策变动风险