一德期货-有色铅周报-190916

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　　重点数据
　　1.统计局截止2019年7月的数据，国内铅精矿累计产量达到637,915.55吨，较去年同期下降5.67%，7月环比6月份出现了5.18%的下跌。2019年7月,累计达到3,479,744.21吨，较去年呈现出了17.11%的上涨。
　　2. SMM方面所公布的最新数据截止2019年7月，原生铅综合开工率为56.34%，较6月份相比小幅上涨0.13%；再生铅综合开工率为44.91%。较上月上涨1.39%。
　　3.中国汽车工业协会公布数据显示，截止2019年7月份国内汽车累计产量为1,435万台，较2018年同期下降12.80%，而这已是汽车产量国内连续第9个月呈现累计同比负增长的情况。在销量方面，截止7月汽车销量为1,413.20万辆，同比下降11.40%,同样为连续第9个月的负增长。
　　4.2019年7月铅酸蓄电池开工率数据上来看，综合开工率为62.80%，较6月出现3.41%的上涨。而较2018年同期则是呈现出7.43%的相对较为明显的上升。
　　5.海关总署最新公布的2019年7月的数据，国内精铅矿累计进口为899,182吨，较去年同期相比出现了45..05%的上涨，而较6月环比还是出现了9.98%的下降。进口铅精矿品位大致在0.6附近。1至7月精铅进口量为75,141吨。
　　策略
　　结论：宏观层面，国外主要经济体经济增长相关数据全线下行，经济没有亮点。货币是经济的领先指标，国外货币宽松力度没有预期大，货币增速没有起色前，经济疲软状态也不好改变。基本面上，近期伦敦库存下降，国内社会库存与上期所库存有所回落。三季度是传统的消费旺季，蓄电池订单有一定改善，蓄电池成品库存逐渐被消耗。但是随着铅价走高下游蓄电池企业主动补充原材料意愿不足，预计相对偏紧的现货出现缓和。中期看需求下滑，价格重心向下。短期旺季预期减弱。操作上建议短线参与。