浙商证券-新能源汽车行业产业链价格周报第27期：三元数码与铁锂需求拉动，开工率环比向上-190917

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　　报告导读
　　钴镍涨价提升电池成本，价格或传导至电池端
　　投资要点
　　数码电池试图涨价，动力市场平稳运行
　　根据中国化学与物理电源行业协会，本周动力电池市场较为平稳，头部厂商开工率较高，二线厂商与8月水平基本相同。数码市场受钴镍涨价影响，电池有涨价情况，但下游接受度不高。现铁锂动力电池模组0.76-0.8元/Wh，三元动力电池模组0.9-0.95元/Wh，2500mAh三元小动力电芯6.1-6.4元/颗，2500mAh三元容量电芯5.7-6元/颗，价格均与上周持平。
　　钴价继续上涨，铁锂价格优势可能扩大
　　本周碳酸锂价格走势平稳，氢氧化锂有小幅下调。现电池级碳酸锂6.00-6.35万元/吨之间，与上周持平。氢氧化锂均价6.95万元/吨，较上周下降约0.1万元。钴方面，本周钴价继续上行，目前电钴报价在27.3-28.3万元/吨之间，均价为27.8万元/吨，较上周上升约1.1万元/吨；硫酸钴价格在5.3-5.7万元/吨之间，均价为5.5万元/吨，较上周上涨了0.3万元/吨。本周三元正极材料下游需求两极分化，数码厂家相对动力厂家更能接受上游涨价趋势。周内主流523型三元材料报价与上周持平；622型三元材料与上周持平；811型三元材料均价较上周上涨0.7万元/吨。前驱体价格延续上周上涨趋势。铁锂厂家9月订单基本饱和，受碳酸锂价格下降影响，后市价格可能会有让利。目前动力型铁锂报价在4.6-4.9万元/吨之间，较上周无变化。
　　负极、隔膜价格开始松动，开工率环比向上
　　本周负极材料行业订单稳中向好，部分厂家当月订单可能创今年新高。本周石油焦价格企稳回升，原料降价和石墨化成本降低开始传导至价格，目前国产中端天然石墨报4.5万元/吨，国产中端人造石墨报4.65万元/吨，较上周下降0.05万元/吨。本周隔膜价格基本平稳，行业开工率较上周继续上调，中高端产品仍供不应求，目前5微米/湿法基膜报价3.2元/平方米（较上周下降0.2元/平方米），9微米/湿法基膜报价1.65元/平方米。本周电解液市场保持平稳，厂家出货环比上升，目前三元圆柱电解液均价报4.65万元/吨，六氟磷酸锂报价9.5万元/吨。铜箔和铝塑膜价格未出现变动。我们持续推荐海外供应链，建议关注先导智能、星源材质、恩捷股份、新宙邦、天赐材料、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达。
　　风险提示：政策性影响产业需求，生产经营事故风险