中信建投期货-粮油期货投资早报-190918

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　　观点与操作建议
　　1、豆粕
　　期货方面，美豆11月合约反弹整理，下方880支撑，上方900、925压力。豆粕2001合约反弹调整，下方2820，2840支撑，上方2985，2900压力。
　　现货方面，昨日期货市场上涨，刺激下游补库积极性，豆粕部分低位仍吸引些补库，总成交18.09万吨，其中现货成交14.39万吨，远期基差成交3.7万吨。相比之下，前一交易日总成交16.81万吨。
　　消息面上，1）据报道称，韩国已经发现非洲猪瘟，大约四千头生猪被宰杀。年初朝鲜发现了非洲猪瘟。目前非洲猪瘟在中国和越南大范围传播，东欧同样发现非洲猪瘟。2）德国汉堡的行业刊物《油世界》称，2019年10月到2020年9月份期间，中国大豆压榨量预计减少到8250万吨。如果预测成为现实，将会比2018/19年度的8470万吨减少2.6个百分点。油世界报告称，2018/19年度的大豆压榨量已经比2017/18年度的9620万吨减少了1150万吨或者12个百分点。3）民间出口商报告向中国出口销售26万吨美国大豆。
　　综述：隔夜因原油价格下跌带来的压力，及气象预报显示中西部地区天气持续良好，美豆滞涨回调。在中美和谈背景下，出口预期好转，美豆回调幅度受限。市场期待10月份在华盛顿举行的中美高级别磋商，由于美国推迟对中国商品加税，中国则重启购买美国农产品，据传允许5家私营企业采购500万吨美豆免加征关税，这将缓解第四季度巴西豆供应紧张状况，巴西贴水承压运行，国内豆粕反弹高度受限，建议M01多单反弹对待，关注2890线压力表现。