民生证券-传媒互联网行业：网络游戏指数今天大涨2.39%，排名第2，继续看好游戏板块后续机会-190919

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　　网络游戏指数今天大涨2.39%，排名第2，我们继续看好游戏板块后续机会，前期我们重点推荐的吉比特今天涨幅4.61%，表现亮眼。
　　今天游戏板块大涨主要原因是QuestMobile昨日发布了《2019手机游戏行业半年报告》，19H1移动游戏收入为771亿元，同比上涨21.5%，去年同期增速为12.9%，出现触底反弹，主要是因为18年12月以后版号恢复审批发放，行业提振，持续复苏。市场早前还是有一定预期，伽马数据于7月30日发布的游戏产业半年度报告，19H1移动游戏实际销售收入同比增速18.8%，和QuestMobile统计结果差别不大。
　　2019H1游戏A股上市公司业绩分化明显，32家游戏上市公司过半数利润负增长，而龙头公司业绩回暖表现超预期，板块内25%的公司增速超过20%，按照龙头公司产品排期，我们预计三季度游戏板块景气度将继续回升。19年6月用户游戏月均时长相比18年6月高点已经下降了1个小时，为18.5小时/月，我们认为游戏精品化趋势继续，我们继续看好对于用户精耕细作的游戏龙头公司。
　　个股方面，我们推荐：1）三七互娱（热门手游带动公司业绩高增长，精准买量模式优势明显，今年新游《一刀传世》、《斗罗大陆》以及《精灵盛典》手游表现优异，预计随着腾讯视频《斗罗大陆》动漫情节精彩程度即将达到高点，影游联动作用加剧《斗罗大陆》手游导流，流水有望进一步提升）；2）吉比特（多款新游储备保障后续增长动力，公司的游戏产品及研发的优势，精品化路线，持续流水贡献）；3）完美世界（《神雕侠侣2》7月底上线以后，IOS游戏畅销榜基本稳定前10，超出市场预期，看好二次元游戏梦间集续作《梦间集天鹅》10月上线以后表现；十一之后影视政策有望边际放松，利好公司影视板块业务）。
　　风险提示：游戏流水不及预期，板块监管力度趋严