东证期货-基本面量化专题（一）：基本面量化择时之单指标筛选~以焦炭为例-190918

《东证期货-基本面量化专题（一）：基本面量化择时之单指标筛选~以焦炭为例-190918（46页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东证期货-基本面量化专题（一）：基本面量化择时之单指标筛选~以焦炭为例-190918（46页）.pdf（46页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　★研究结论
　　东证期货基本面量化系列旨在将基本面数据系统性纳入量化框架进行投研分析，无论量化投资者还是基本面投资者都可以借助该体系进行更加严谨、科学的投资决策。
　　本文试图利用基本面数据进行量化择时，给出了筛选有效择时指标的方法体系，包括对基本面数据的处理、构建择时指标、利用指标进行择时的方法、择时效果评价、显著择时指标的筛选等一系列流程。核心方法是回归法和分组法，回归法利用历史数据在时间序列上预测未来收益，但只取其方向性预测，分组法利用历史分组来预判多空，两种方法均有较好的择时效果。
　　通过本文的方法，我们筛选出了价差、库存等多个有效的单择时指标，在没有任何过滤机制的情况下，大多数指标的夏普比率仍然超过1，并且最近两年有较好的择时效果。
　　对其中在回归法和分组法下均显著有效的6个单择时指标进行简单等权复合多空信号，回测显示2012年9月以来年化收益36.89%，年化波动率29.72%，最大回撤-36.21%，年化夏普比率1.23，卡尔玛比率1.02，胜率49.44%，盈亏比2.21，平均持仓周期16.22个交易日，策略总体风险收益指标优于朝阳永续CTA趋势精选指数，择时表现优异。
　　基本面数据构建指标的择时能力显著，在不考虑数据公布滞后的情况下，策略胜率高达60%，盈亏比2.76，年化夏普比率1.95，抓住了历史上大多数趋势性行情。
　　★风险提示
　　市场极端环境冲击
　　量化模型结果不能完全代表未来
　　★致谢
　　感谢东方证券首席金工分析师朱剑涛老师的指导与帮助。