川财证券-科技行业观察：华为发布AI产品Atlas 900-190919

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　　川财观点
　　【计算机】我们认为金融科技的三大驱动因素是制度、技术和需求。随着政策和监管法规的完善和以云计算、大数据、区块链、人工智能为代表的新兴技术逐渐从概念走向应用，传统金融机构供给不足导致巨大的服务真空期，这些为金融科技2.0的发展带来机会。
　　美国的金融科技巨头成长之路，聚焦主业，并购重组，海外扩张是其成长的主要特征。比如FIS，成立之初是一家银行数据处理软件提供商，提供的综合金融解决方案主要针对北美地区，随着产业链不断延长到银行、证券、基金、交易所等，通过并购重组在短时间内实现海外市场规模扩张，比如在2013年收购了全球服务超过800家银行的金融科技公司mFoundry platform securities,从而切入手机银行解决方案市场。
　　在制度、技术、需求的三重因素的催化下，金融IT公司价值重估，建议关注金融IT板块，相关标的有：恒生电子（金融IT全线领军，金融云/AI应用深化）、宇信科技（中国银行IT领军企业。客户资源优质；各细分解决方案的市占率高；与阿里、华为均有合作）、润和软件（中小银行解决方案提供商，与华为共同推出全球领先人工智能开发平台HiKey970）、长亮科技（海外拓展加速的金融IT服务提供商）。
　　【电子】近期电子板块部分回调，但整体表现尚可。短期来看，受iPhone11系列发布催化，近期光学光电子板块表现亮眼。此外，华为Mate 30系列将于2019年9月19日正式亮相，Mate X则预计将于10月在中国上市。Mate 30在硬件方面，或将搭载此前公布的麒麟9905G芯片，麒麟9905G目前是业内最小的5G手机芯片方案，基于业界最先进的7nm+ EUV工艺制程，首次将5GModem集成到SoC芯片中，面积更小、功耗更低；系统方面，则将采用发布者大会发布的EMUI10，全新的EMUI10带来了焕新UX设计、全场景体验以及畅快新标准的三大更新。长期来看，外管局取消QFII和RQFII投资额度限制，进一步便利境外投资者投资境内证券市场，提升我国金融市场开放的深度和广度。截至2019年中报，QFII持股比例中通信、计算机、电子分别排名在第6、8、11位，合计持股比例5.56%，伴随外资进一步流入，价值属性较强的TMT标的有望进一步获得市场认可。建议关注业绩表现优秀、研发投入较高的优质标的。
　　行业动态
　　1.华为全连接大会开幕，AI产品Atlas900正式发布。Altas 900由数千颗昇腾910组成，算力能达256~1024 PFLOPS@FP16。训练ResNet-50只用了59.8秒的集群规模，用到了1024颗昇腾910。昇腾910芯片亮相于去年的全联接大会，今年8月正式商用，是全球第三款、中国首款AI训练芯片。
　　昇腾910采用华为自研的达芬奇架构，号称“算力最强的AI处理器”，7nm工艺制程，最大功耗为350W，实测310W。据华为介绍，目前Atlas 900的已经部署到了华为云上，并以极优惠的价格向全球科研机构和大学开放。（半导体产业观察）
　　2.德国联邦政府18日审议通过并发布区块链战略，该区块链战略由德国联邦经济和能源部、财政部等机构共同起草。区块链战略明确了五大领域的行动措施，包括在金融领域确保稳定并刺激创新；支持技术创新项目与应用实验；制定清晰可靠的投资框架；加强数字行政服务领域的技术应用；传播普及区块链相关信息与知识，加强有关教育培训及合作等。（新华社）
　　公司要闻
　　闻泰科技（600745）：公司将通过发行股份及支付现金的方式实现对目标公司Nexperia Holding B.V.(“安世集团”)的间接控制。合肥中闻金泰作为本次交易的标的公司之一，拟通过发行股份的方式收购云南省城投、西藏风格、西藏富恒、上海鹏欣智澎、国联集成电路、格力电器、智泽兆纬合计持有的合肥中闻金泰54.51%的股权。公司目前直接持有合肥中闻金泰54.51%股权，通过全资子公司上海中闻金泰资产管理有限公司间接持有合肥中闻金泰45.49%股权，合计持有合肥中闻金泰100%股权。
　　今天国际（300532）：公司就中标项目与中国石化工程建设有限公司签订了合同编号为“13300000-19-MY2399-0024”的《采购合同》，合同含税总价为人民币8498万元。
　　风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。