国金证券-通信行业移动互联网APP八月数据分析：短视频、手游增长显著，巨头加码动漫二次元-190919

《国金证券-通信行业移动互联网APP八月数据分析：短视频、手游增长显著，巨头加码动漫二次元-190919（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国金证券-通信行业移动互联网APP八月数据分析：短视频、手游增长显著，巨头加码动漫二次元-190919（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　行业动态
　　暑期流量王者：受益于暑期到来，短视频、手游的MAU和时长增长显著。暑假期间，泛娱乐行业展现出了强大的流量收割能力，其中短视频和手游的MAU分别实现了35%和22%的同比增长，使用时长的同比增速均超过了50%。短视频双雄——抖音和快手的MAU环比增速均在5%左右，与追赶者的领先优势在不断扩大。
　　动漫二次元：巨头加码，快看漫画获腾讯投资。8月27日，快看漫画获得腾讯投资，巨头紧盯动漫二次元市场。目前快看漫画、腾讯动漫头部地位稳固，微博动漫异军突起。巨头加码二次元领域，本质上是看中了潜力巨大的95后用户市场。典型“95后”APP的加总MAU相比去年同期，同比增速为21%，总使用时长增速达到了50%，远高于移动互联网平均增速19%。
　　人口红利见顶，MAU高增长分布在社交电商和泛娱乐类：我们统计了千万级MAU应用的季度环比增速，增速最高的APP分布分散，包括社交电商类的淘集集和拼多多，其中拼多多的MAU季度环比增速达到了23%；泛娱乐类的Keep和七猫免费小说的MAU环比增速均超过40%。汽车交易相关APP和亲子平台APP增速同样可观，值得关注。
　　时长同比增速回升，泛娱乐类仍是使用时长的主要增量来源：8月用户总使用时长的同比增速经历连续四个月下滑后，开始回升至19%。泛娱乐类贡献了最大的时长增量，19年8月的同比增速达到了24%，游戏类的时长同比增速最高，为52%。细分来看视频、社交以及资讯类APP类APP贡献了近一半的时长增量。
　　投资建议
　　未来几年，95后乃至00后将成为互联网娱乐消费的中坚力量，对应的用户市场值得重点关注。腾讯控股的流量壁垒被市场严重低估了，尤其是QQ建立起来的95后用户封闭文化圈。哔哩哔哩是无可争议的95后泛二次元用户大本营。
　　重点关注：腾讯控股（0700.HK），哔哩哔哩（BILI.O）
　　学生群体对于泛娱乐类和社交类的需求更强，暑期的到来有望带动相关APP的热度和用户活跃度，尤其是视频、音乐和游戏类。
　　重点关注：爱奇艺（IQ.O），芒果超媒（300413.SZ），腾讯音乐（TME.N）
　　风险提示
　　1）数据准确性说明：相关数据通过自有技术监测获得，并进行去重去噪点处理，力求客观地反映业务表现。因统计方法和口径的差异，与官方数据可能存在差异，仅为定性分析而用。
　　2）政策监管；
　　3）用户行为变化。