光大证券-量化择时周报：支撑确认，延续上行趋势-190921

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　　A股择时观点：支撑确认，延续上行趋势。
　　本周市场宽基指数先抑后扬整体微降，其中创业板指周度下跌0.32%，跑赢其它宽基指数。上证综指、上证50周度下跌0.82%、1.20%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性。（1）从技术形态来看，目前主要宽基指数再度确认支撑，未来大概率延续震荡上行。（2）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为65，较上周有所下滑，市场情绪中性。（3）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体持续下降，相比上周下滑2.21个百分点。
　　国债期货（T）择时观点：国债期货（T）有望止跌企稳，日线价格区间参考98.7-99.4，周线震荡区间参考98.5-99.4。
　　技术形态：支撑确认，延续上行趋势。上证50在30min级别三买确认，量能企稳下，上行趋势仍将延续。上证综指在30min级别笔结构调整后再度出现背离支撑，未来仍将延续上行趋势。创业板指在30min级别确认三买，上行趋势稳固，未来大概率延续震荡上行。
　　RSRS模型：全面看多上证综指、上证50、创业板指。本周我们跟踪的各大指数RSRS择时策略中，上证综指指数在周一发出开仓交易信号，观点由空转多。三大宽基指数RSRS日频指标均先升后降；从高频信号来看，上证综指、上证50指数高频信号持仓数量较少，创业板指高频信号全面持仓，短期观点偏向中小盘。
　　市场综合情绪指数：综合情绪指数下滑，市场情绪中性。本周市场情绪综合指数当前值为65，较上周有所下滑，市场情绪中性。
　　资金流向：北上资金情绪回暖，两融数据上升。北上资金全周净流入218.68亿元，北上资金情绪回暖。而两融资金上升，截至9月19日两融余额为9738.08亿元，较前一期（9月12日）回升132.54亿元。
　　基金仓位：本周偏股型基金仓位总体下调。据测算，截止于2019-09-20，股票型基金平均仓位为84.51%，相比上周下滑了1.37个百分点;偏股混合型基金平均仓位为76.58%，相比上周下滑了2.21个百分点。从板块配置比例角度来看，本周TMT、消费、金融板块的配置比例下滑，基础设施板块的配置比例小幅提升。
　　风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。