国盛证券-通信行业周报：移动5G放号即将，产业推进有条不紊-190922

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　　本周重点推荐：新易盛300502、太辰光300570、亿联网络300628、数据港603881。持续推荐：中国联通600050、天孚通信300394、天和防务300397、光环新网300383、生益科技600183、沪电股份002463、紫光股份000938、中际旭创300308、移远通信603236。
　　移动即将发放5G号码，5G网络建设推进顺利。中国移动9月20日称10月将发布5G套餐，套餐价格普遍在200元/月以上。中国移动已在全国52个城市建成5G基站2.9万个，2019年的投资会在240亿左右，在明后年会有比较大的投入，累计的5G投资预计在7-8千亿元。整体的建设进度推进顺利，5G的投资略高于市场预期。
　　华为全连接大会召开，5G+ABC值得关注。2019华为全联接大会在上海举办，聚焦ICT建设：5G+A（人工智能）+B（大数据）+C（云计算）。物联网：AI使场景应用不断优化。数据中心：华为首次展示了最新发布的业界首个智能数据中心互联产品OptiXtrans DC908，可实现：（1）一键式下发，8分钟开局（2）超大容量展示：可减少90%站内光纤连接的超宽高集成（3）通过AI实现主动运维，降低运维人员专业性。云计算：混合云成重心，公司发布了基于鲲鹏处理器的全栈混合云解决方案—华为云Stack8.0。
　　投资逻辑：通信后期关注方向仍为一条主线+三条支线，5G+国产替代/流量侧/应用侧。推荐关注：
　　（1）5G：中兴通讯、中国联通、沪电股份、深南电路；
　　（2）国产替代：生益科技、华正新材、天和防务；
　　（3）光通信（流量）：太辰光、天孚通信、新易盛、中际旭创；
　　（4）IDC（流量）：宝信软件、光环新网、数据港、紫光股份；
　　（5）应用侧：移远通信、亿联网络。
　　三季报在即，整体对业绩和跨年估值切换的关注度越来越高，我们认为在业绩的角度看，光通信、国产替代和物联网确定性较高。
　　上周大盘上涨，通信板块上涨。从细分行业指数看运营商、云计算、通信设备、物联网分别上涨7.2%、5.5%、5.1%，表现优于通信行业平均水平。移动互联、卫星通信导航、区块链、量子通信、光通信分别上涨3.1%、2.6%、2.5%、2.1%、0.6%，表现劣于通信行业平均水平。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；5G进度不达预期。