中信建投期货-粮油期货投资早报-190924

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　　观点与操作建议
　　1、豆粕
　　期货方面，美豆11月合约反弹整理，下方875支撑，上方900、925压力。豆粕2001合约回调整理，下方2820，2840支撑，上方2980，2900压力。
　　现货方面，国庆长假临近，下游仍有适量备货需求，昨日部分低位仍吸引一些成交，总体成交有所好转，总成交28.395万吨，其中现货成交19.295万吨，远期基差成交9.1万吨。相比之下，上周五豆粕总成交13.13万吨。
　　消息面上，1）两名直接了解交易情况的贸易商表示，中国进口商周一购买约10船，或约60万吨美国大豆10月到12月从太平洋西北部出口码头发货。2）美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2019年9月22日当周，美国大豆生长优良率为54%，符合市场平均预估，之前一周为54%，去年同期为68%。
　　综述：隔夜因交易商称，受助于中国再次购买美国大豆，美豆反弹至889美分。由于当前中美双方对10月在华盛顿高级别贸易磋商会谈都表现出较为积极态度，美豆出口预期改善，价格回调空间，维持偏多整理。昨日M01冲高后减仓明显，未能突破2900重要压力位，多头对10月初中美贸易磋商走向较为谨慎，此外短期看国庆长假，山东及华北多数油厂有停机计划，下游仍有备货，油厂挺价，但随着备货行情结束，现货豆粕难持续挺价，豆粕反弹空间不乐观，建议前期多单逢高出场，M01可背靠2880线短空，有效破2910止损。