华创证券-计算机行业周报：云栖大会将至，云化重构格局-190922

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　　一周市场回顾：本周，计算机指数下跌0.91%，沪深300指数下跌0.92%。
　　行业看点：云栖大会将至，云化重构格局
　　9月25日-27日，阿里将在杭州云栖小镇举办2019年云栖大会。
　　云栖大会将至，云化重构格局，中国IT竞争力持续提升。2009年是阿里云元年，当年举办的会议为“中国地方网站发展论坛”，主要探讨中小网站技术解决方案；2015年，正式取名云栖大会，主题是“互联网、创新、创业”；2019年，是阿里举办类似大会的第十年，内容更加丰富，关注度更高，核心依然是围绕云计算技术创新与场景落地。据钱江晚报，本次杭州云栖将设两天两场主论坛、110余场峰会和分论坛、20000平方米的展区呈现最前沿的科技。阿里将公布人工智能方面的整体性突破，平头哥将在大会上带来重磅发布。从议程来看，云栖大会主题主要包括云化、智能化、数字化、AIoT。阿里云栖大会举办，是中国云计算发展的缩影，云计算带来的不仅是技术的进步，更是格局的重构。云计算推进带来中国IT行业在全球地位快速提升，并逐步掌握IT产业链高价值环节。我国在全球IT产业从以集成外包为主，逐步进化到核心硬件、核心软件、核心服务。
　　云计算快速渗透，产业链充分受益。云计算作为生产力基础设施越来越受到认可，围绕云计算各个环节，行业的技术创新和场景落地持续推进。总体来看，当前我国云计算渗透率处于极低水平，市场整体规模较小，潜在空间广阔。我国云计算真正受到大范围重视也就是近五年，随着云计算接受度提升，及功能进一步完善，渗透率有望加速。在国内市场，中国公司市场份额遥遥领先，已经奠定较好先发优势，后续国内产业链公司将充分分享行业发展红利。IaaS领域，参考美国云计算发展路径及云服务公司资本支出节奏，短期上游需求增速可能有一些波动，但长期成长趋势不改；除了云服务提供商，在芯片、服务器、IDC等环节的产业机遇亦不容忽视。SaaS领域，订阅模式支出仍只占据软件规模的很小比例，SaaS模式优势认可度持续提升，ERP等通用领域高增长有望持续，诸多细分垂直领域也蕴藏较大潜力。
　　智能化加速，AIoT新趋势。人工智能领域：从技术驱动进入到需求落地，AI在视频、金融、医疗、教育等领域快速推进，场景落地成为人工智能公司重要竞争力。部分头部公司商业模式更加成熟，行业从导入期进入快速发展期，并开始在业绩方面体现。同时，人工智能的潜力仍有巨大挖掘空间，与传统产业的融合及在新兴领域的拓展将不断演进。AIoT领域：5G推进是AIoT落地的重要条件，随着5G商用加速，数据量将呈现新一轮快速增长，连接的终端也将迎来海量爆发；5G应用包括高清视频及高规格视频会议；而车联网和智能设备终端也有望进入新的阶段，芯片、模组设备、操作系统、应用等环节均有望迎来产业红利；其他物联网领域，智能家居、消费级物联网产品、工业物联网应用、城市物联网安全均持续释放。
　　投资建议：阿里云栖大会将至，重点把握云计算、智能化、AIoT。同时，继续推荐9月金股，国联股份。
　　IaaS：推荐宝信软件、浪潮信息、中科曙光、深信服；
　　SaaS：推荐用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技；人工智能领域：推荐科大讯飞、四维图新、华宇软件、苏州科达、海康威视、千方科技；
　　自主安全：推荐淳中科技、中孚信息、中科曙光、华宇软件、太极股份，关注东方通、中国长城、中国软件、景嘉微、北信源；
　　产业互联网：推荐国联股份，关注生意宝、上海钢联；
　　网络安全：推荐启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克，关注绿盟科技、北信源、南洋股份；金融IT：推荐推荐恒生电子、长亮科技、同花顺、新国都、润和软件，关注金证股份、顶点软件、赢时胜；
　　政务信息化：推荐华宇软件、太极股份、超图软件、辰安科技、雄帝科技；
　　医疗信息化：推荐卫宁健康、创业慧康、思创医惠，关注和仁科技、久远银海。
　　风险提示：政策落地进度低于预期；产业竞争加剧。