富途证券-港股策略周报：经济下行压力不减，短期影响有限-190922

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　　行情回顾
　　港股方面，本周，恒生指数跌917.02点，跌幅达3.35%，收26435.67点，周总成交额达3739.29亿港元；恒生国企数跌312.10点，跌幅达2.92%，收10375.65点。
　　A股方面，本周，上证指数跌0.82%，收报3006.45点；深证成指跌0.39%，收报9881.25点；创业板指数跌0.32%，收报1705.05点。
　　策略观点
　　国内方面，从8月的经济数据来看，经济依旧处于弱势格局，投资和消费双双走低，经济触底的时间仍不明朗。CPI方面，受到沙特石油袭击以及非洲猪瘟影响，石油价格和猪肉价格齐拉升，市场对未来通胀的进一步提升产生了担忧情绪。我们预计政策宽松的势头依旧不会改变，将会延续至四季度。值得留意的是，10月中美的贸易磋商的不确定性依旧存在，如果未能出现明显进展，市场仍会有进一步下探的可能。此外，本周国务院印发《交通强国建设纲要》，《纲要》主要涉及的两项就是建设完善的交通基础设施和研发升级完备可控的交通装备，而发展现代物流是一大重点特色。可以看出基础建设投资仍然是拉动我国经济增长的主要支撑之一。
　　展望未来，我们推荐从具有趋势逆转可能性的汽车板块，在各类刺激汽车消费政策逐步出台的背景下，未来汽车销量的弱势格局有望被打破。此外，科技股方向依旧不变，建议投资者关注5G以及半导体板块的相关个股。整体来看，当前仍是长期资金布局港股市场的战略时机，建议投资者选择业绩稳定，低估值，高分红等确定性较高品种。