川财证券-能源材料行业日报：能源材料行业每日点评及数据跟踪-210922

《川财证券-能源材料行业日报：能源材料行业每日点评及数据跟踪-210922（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《川财证券-能源材料行业日报：能源材料行业每日点评及数据跟踪-210922（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

每日点评2021年9月22日，上证综指报收3628.49点，涨0.40%；深证成指14277.08，跌0.57%；Wind材料行业一级指数7238.93点，涨0.20%。

【钢铁】钢铁行业指数上涨0.76%。

多部门持续加码钢铁行业限产政策。

生态环境部近日起草了《重点区域2021-2022年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）并对外公布。

《征求意见稿》提出，落实钢铁行业错峰生产相关要求。

在供给端，市场上的边际变化主要在于减产节奏的提前。

往年由于金九银十的旺季推动，钢铁供给边际上涨可能性较强，但今年一是完成粗钢产量平控的时点进行了提前，要求在11月底完成全年的减产任务。

第二则是能耗双控的影响，南方多个省份对于能耗双控提出了新的要求。

此外，季度末工业限电较以往有所增加，导致高炉检修明显增加，供给提升有限。

而在需求层面，统计局近日公布数据，房屋施工面积和新开工面积维持负增长，两年复合增速分别为-2.2%、-7.7%。

下游基建、房产等数据不及预期，一部分原因是原材料价格上涨使得下游畏高情绪严重，同时当前供地不足、资金链条的不顺畅，使得工程进展出现一定问题。

当前钢价在当下时点，有一定的风险因素。

【煤炭】煤炭行业指数上涨0.10%。

当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的前中期阶段，基本面、政策面、公司面共振作用煤炭价格易涨难跌。

动力煤方面，受到榆林相关事件的影响，当前动力煤供给进一步受限。

随着时间点越临近10月份，冬季补库压力加大。

消息催化下近期动力价格持续攀升，当前供给端层面仍然偏紧。

焦煤方面，内蒙口岸重新开放利润焦煤进口，增加了进口量；而钢厂限产同时抑制了对焦炭的需求。

在政策面上，鼓励煤矿扩大生产保供应抑制煤炭价格上涨，但后期冬季消费旺季利多动力煤，动力煤价格保持强势。

看好下半年业绩进一步改善，煤炭板块估值提升，例如金能科技、潞安环能、山西焦煤。

【有色金属】有色金属行业指数下跌0.66%。

国际铝业协会公布的数据显示，8月份全球原铝产量降至569.9万吨，7月份产量修正后为573.3万吨。

其中8月份中国原铝产量降至329.9万吨，7月产量修正后为332.7万吨。

我国原铝产量下降明显，同时能耗“双控”目标持续加码，经济社会绿色低碳转型要求对于铝开采加工等整个产业链都有较大影响。

电解铝企业目前仍有较高利润，因此成本的快速上行短期对供需基本面影响有限，更多的是对中期价格中枢有一定抬升作用。

此外，由于电解铝基本面本身较强，价格上行趋势有较强的支撑作用，因此电解铝价格对于消息炒作弹性较大。

我们认为后续铝价仍将偏强运行。

相关标的：中国铝业、云铝股份、神火股份。

行业新闻1.焦作万方在互动平台表示，目前公司正在紧张有序的复产过程中，预计11月中旬完全恢复正常生产。

经公司初步测算，受此次洪灾影响，将减少公司2021年度铝产品产量约7万吨。

（财联社）2.国有加纳综合铝业开发公司(GIADEC)与RocksureInternational签署战略合作协议，将在该国建设一座矿山和精炼厂，以开发该国9亿吨铝土矿储备。

具体看，Rocksure将在加纳中部的Nyinahin-Mpasaaso建设一座价值2亿美元的铝土矿井和一座价值约10亿美元的铝土矿精炼厂。

该矿井预计每年生产500万吨铝土矿。

储量和产能方面，估计加纳的铝土矿储量达9亿吨，年产量高达1000万至2000万吨。

（长江有色）企业动态1.华菱钢铁（000932.SZ）：子公司华菱涟钢已积累了成熟的电工钢生产经验与理论基础，上半年电工钢月均生产量突破10万吨（无取向硅钢占比在80%左右），实现无取向电工钢量、质、效齐升，创历史最好水平，总体规模排名国内靠前。

目前，公司正在持续开展相关研发，推动电工钢产品档次升级。

风险提示政府调控超预期；海外疫情影响原材料供给。