国盛证券-保险行业：如何看懂和选择重疾险产品？-190924

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　　17年以来我国重疾险进入发展快车道。重疾险于1995年被引入大陆地区，起初发展并不规范。随着07年《重大疾病保险的疾病定义使用规范》以及13年《中国人身保险业重大疾病经验发生率表（2006－2010）》的发布，重疾险发展步入正轨。17年随着134号文以及行业及社会经济环境的变化，年金险发展受到明显影响，以重疾险为主体的健康险呈现爆发增长，同时当前对重疾的修订也在持续推进。
　　关注点一：是否需要购买重疾险？定期or终身？人一生中患重疾是大概率事件，如生命周期足够长（趋向105岁），男性或者女性一生中患25种规定重疾的概率分别为99.04%、96.10%，医疗费用及收入损失将会对正常生活造成明显影响。同时重疾险的杠杆率具备一定优势，保障属性很高，从保险产品配置的角度看，重疾的高发病率及险种的保障属性使得其具备较优先的配置属性，且年龄越低费用越便宜；由于中老年重疾发病率显著提升，预算允许的前提下可以考虑购买终身重疾。
　　关注点二：是否需要带返还？当前不少重疾产品都有带保额/已交保费/现金价值返还，我们以具体产品测算出的大概结果看，带返还的无论是返已交保费或者保额，所隐含的收益率大概在3%左右，并不具备显著的收益率优势，在个人在有长期投资能力的基础上可以优先考虑选择消费型重疾。
　　关注点三：是否需要（恶性肿瘤）多次赔付？不少重疾产品中都对恶性肿瘤有额外保障或可选附加险，恶性肿瘤均是各保险公司重疾险的最主要理赔原因，理赔案件在重疾中占比70%左右，同时十大高发的恶性肿瘤中大多数五年净生存率超过50%，部分可以达到80%以上，且整体在持续提升，呈现出较为明显的高发性、年轻化的特征，在预算允许的前提下可以考虑恶性肿瘤的多次赔付。除了恶性肿瘤以外，心脑血管疾病同样高发。
　　产品研究：常见重疾产品分析。我们详细分析了超过十家公司的近二十款重疾险产品，包括中小公司热门产品以及上市险企的主力产品，涉及产品形态、具体保障内容、附加险情况以及产品价格等。整体看中小公司的主打产品更多为价格具备相对竞争力、保障各有特色的产品，一般为重疾主险，可搭配各类附加险，既有单次赔付，也有分组或不分组的多次赔付，纯消费类和返还型均有涉及。上市险企主打重疾产品方面基本以终身寿主险+重疾附加险为主，并提供多种附加险产品搭配，在品牌知名度、代理人及保单维护、健康管理、产品多元化等方面具备更大吸引力。
　　我们对一般重疾险的主要选择点进行了详细的解释并提供了建议，详见下文图表2。对于重疾产品的选择，建议先依据自身的实际情况选择产品具体形式，主要包括考虑是否带返还、单次或多次赔付、对保额的需求、终身保障或定期保障，再依据自身实际预算情况考虑缴费期，并依照自身对可选保障的需求选择是否搭配附加险，此外综合考虑公司情况、价格、服务等多维度，选择满足自身需求的重疾险产品。
　　风险提示：健康告知趋严风险；产品升级或停售风险；产品条款细则理解不充分风险。