中信建投期货-粮油期货投资早报-190927

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　　观点与操作建议
　　1、豆粕
　　期货方面，美豆11月合约区间整理，下方875支撑，上方900、925压力。豆粕2001合约回调整理，下方2820，2840支撑，上方2880，2900压力。
　　现货方面，期货市场小幅下跌，昨日豆粕成交减少，总成交6.88万吨，其中现货成交3.76万吨，远期基差成交3.12万吨，前一交易日总成交29.3万吨。
　　消息面上，1）据德国汉堡的行业刊物《油世界称》，2018/19年度（10月到次年9月）阿根廷豆粕出口预期达到2910万到2920万吨，较上年偏低的水平恢复性增长10%，并预计2019/20年度阿根廷豆粕出口可能增至创纪录的3080万吨。2）美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，9月19日止当周，美国2019/20年度大豆出口销售净增103.8万吨，位于市场预估的80-130万吨区间之内。3）商务部新闻发言人高峰26日表示，目前，中美双方正在保持密切沟通，为10月份将在华盛顿举行的第十三轮中美经贸高级别磋商取得积极进展做好准备。他还透露，中方企业正在开展美国农产品询价和采购，已成交相当规模的大豆和猪肉。
　　综述：隔夜因USDA美豆周度出口数据符合预期，多头高位获利减仓，美豆小幅回落至887美分附近。由于中美双方对10月贸易磋商态度都较积极，美豆出口预期改善，回调空间亦受限。昨日商务部发言人高峰发言称中国对优质农产品市场需求很大，中美农产品合作空间广阔，这向市场表明当前中美沟通顺畅，为10月初会谈奠定友好氛围，美农产品出口前景转好，打击豆粕多头热情，此外中国已批准阿根廷七家工厂对华出口豆粕，均抑制豆粕上行。盘面看M01在2890一线承压整理，建议多单逢高出场，短线可背靠2870短空，破2890止损，15正套单可逢高适量止盈。受长假前交易所将提高保证金，以及和谈结果不确定性，不建议重仓过节，谨慎投资者暂时观望。