山西证券-策略2021年第5期：多因子1.0策略周度跟踪-210924

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多因子1.0因子选择：我们根据《多因子报告之二：因子测试和多因子策略1.0》中的结论，根据因子收益、因子收益t值、IC值、IC大于零比率、IR值做因子筛选，保留满足1）因子收益、IC值、IC大于零比率-50%三个指标正负相同2）每类因子中符合以上条件的因子收益t值绝对值最大或t值绝对值大于0.93）因子相关性显著4）因子具备单调性5）因子收益时间序列平稳的因子。

最后筛选得到：EP（ttm）,BP(lyr),预期roeg，liquidturnover,对数市值，5换手率，24mstd七个因子。

多因子1.0权重：多因子回归方程我们根据该方程做出市场中性结果，从而确定因子权重，具体方法参考《多因子报告之二：因子测试和多因子策略1.0》多因子1.0调仓：每次调仓取每个行业前5%得分的股票构建股票池，为避免指数偏离过大和小市值特征影响，将得分权重和股票市值权重取平均作为组中个股权重。

我们的调仓频率为周度，以周五收盘因子表现作为调仓依据，所有标的以周五收盘价买入。

交易成本（佣金、市场冲击、执行成本等）为0.1%风险提示1.中美外交关系恶化2.全球经济重启不利，主要经济体债务风险。