新时代证券-中小盘IPO专题：次新股说，本批米奥兰特值得重点追踪（2019批次35、36）-190930

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　　证监会近期共核发新股5家，米奥兰特值得重点追踪
　　证监会近期共核发新股5家——豪尔赛（国内照明工程企业）、壹网壹创（国内电子商务服务商）、八方股份（电踏车成套电气系统供应商）、佳禾智能（电声产品制造商）、米奥兰特（国内境外会展行业龙头）。
　　其中，我们认为米奥兰特值得重点跟踪：公司是出境自办展览行业的龙头，战略聚焦“一带一路”等新兴线市场，并已初步完成节点国的布局，会展行业的特征决定了龙头的先发优势将强者恒强。未来随着对已办展会的深度开发，以及品牌和协同效应的显现，公司的利润率有望持续提升。同时，公司借助自身跨境会展龙头的优势，整合上下游资源，打通会展服务和贸易服务，开展线上增值服务，提升买卖双方撮合能力，向建设跨境B2B综合服务平台迈进。
　　9月至今首发过会率维持100%，新股开板涨幅有所下滑
　　剔除科创板，本周发审委共审核首发上会企业3家，其中过会3家，首发过会率100%；9月首发上会企业共15家，过会15家，过会率100%，自8月以来首发过会率达到95.83%（24过23），过会率重回3-5月的高位（94.29%）。
　　剔除金融股后，本次两批新股平均募资规模约7.69亿元，9月至今新股平均募资规模为8.14亿元，高于8月单只新股平均约5.76亿元的募资规模。新股开板涨幅方面，2019年9月至今共开板新股5只，平均开板涨幅196.27%，主要系南华期货开板涨幅高达502.27%，剔除南华期货后9月平均开板涨幅119.78%，低于6-8月平均开板涨幅193.50%。
　　新时代中小盘次新股重点跟踪组合
　　目前新股评级我们采用主观的综合评分制。项目包括：股东结构、历史沿革、业务和技术、财务会计、募投项目、投资故事等，对于业务和技术，细项包括：行业给予企业的发展空间、企业相对对手的领先概率、核心产业环节的定价能力、生命周期决定的企业空间等。各项的权重是不同的。需要特别说明两点：（1）主观的评价体系——选择基准是难题，就好像评判年复合增长多少才算牛股是一样的。（2）新股评级不包含股价评判。
　　新时代证券中小盘次新股重点跟踪组合，包括：锐科激光（高功率光纤激光器深度渗透高端制造领域，龙头企业抢先布局国产替代格局）、爱婴室（稀缺的母婴连锁零售商，受益于母婴消费品牌化升级和行业集中度提升）、深信服（信息安全建设多领域推进，云计算业务增长可期）、基蛋生物（POCT龙头，受益分级诊断政策落地效果显著）、深南电路（PCB产业转移背景下的受益龙头，IC载板技术优势显著）、卓胜微（国内射频前端芯片龙头，5G商用化与国产替代双轮驱动）、中石科技（主攻导热材料、电磁兼容两大领域，5G时代抢先受益者）。
　　风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化