兴业证券-家电行业周报：55寸LCD面板将跌破100美元区间，7月空调电机总销量下滑5.6%-190929

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　　投资要点
　　55寸LCD面板将跌破100美元，降幅高达30%。红米前不久发布的70寸红米电视低至3399元，拼多多上4K65寸电视直接杀到1999元。今年国产厂商的LCD占有率将超过50%，不过代价就是竞争激烈，55寸LCD面板价格很快会跌破100美元。根据iHSMarket发布的数据，由于LCD行业价格竞争激烈，LCD面板价格已经连续3个月下滑，今年降幅高达30%。其中9月份55寸LCD面板价格只要102美元，很快就要跌破三位数了。其他大尺寸LCD面板的价格也在迅速下滑，50寸早就跌到了84美元，65寸LCD均价跌至167美元，环比分别下滑了5%、4%。LCD面板价格今年暴跌的原因就是中国本土的LCD厂商产能大增，使得国产LCD面板的份额快速增加，Q2季度份额为45%，预计Q4季度就能达到50.2%，占据全球一半的产能。
　　洗衣机市场增长几近停滞，行业寻求突围。根据奥维云网数据显示，2019年的1-8月，家电市场陷入下行危机，多个产业出现负增长。不过洗衣机市场依然保持着稳步的增长，在今年1-8月中，洗衣机市场零售额同比增长2.7%，是大家电产品中为数不多呈现增长的品类。尽管如此，根据奥维云网分析来看，今年白电横盘的概率更大。洗衣机现阶段的稳定增长也面临着不小压力，不少品牌都开始在洗衣机新功能方面入手，希望通过全新的洗衣能力来刺激市场，从而保证自己的稳步发展。
　　7月空调电机内销量同比下滑8.4%，出口量同比增长11.5%。根据产业在线统计数据显示，2019年7月，空调电机内销量2406.9万台，同比下滑8.4%,环比下滑11.1%；财年累计内销量19144.5万台，同比下滑3.9%；冷年累计内销量28867.1万台，同比下滑7.5%；空调电机出口量472.1万台,同比增长11.5%，环比下滑14.3%。财年累计出口量4365.2万台，同比增长9.8%；冷年累计出口量6861.5万台，同比增长9.1%。
　　个股推荐：建议标配白马，看多白电龙头。基于混改提升估值我们推荐格力电器。
　　风险提示：中美贸易摩擦出现新变数、地产需求进一步低迷、消费需求进一步收缩下台阶