广发期货-国债早报：消息面纷扰，期债小幅下跌-191011

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　　[期债主要观点]
　　昨日期债小幅下跌，10年期国债期货主力合约T1912下跌0.117%至99.320，5年期国债期货主力合约TF1912下跌0.060%至99.810，2年期国债期货主力合约TS1912下跌0.02%至100.280。现券收益率涨跌互现，10年期国债收益率上行2bp，5年期国债收益率上行1.90bp，2年期国债收益率下行0.47bp。
　　资金面方面，央行连续暂停公开市场操作，当日有200亿元逆回购到期，净回笼200亿元。在央行多日从市场回收流动性的背景下，银行间市场资金面却呈现较为宽松的情势，短端利率也有所下行，考虑到10月份整体资金面扰动因素较少，流动性或将保持“合理充裕”偏宽松的情势。
　　消息面，中方谈判团队赴美就经贸问题进行措磋商，依照当前所掌握资料，我们对本次谈判结果呈谨慎乐观态度，一方面国内经济下行压力仍大，若能就缓征关税达成协议利于减压，另一方面美国国内形势也错综复杂，对于与中国达成某种程度的共识或协议也是缓解国内局势的上佳之选，投资者可就谈判进展做持续关注，若最终取得一定共识，市场避险情绪或有所下行，利多权益而利空债市。
　　综上所述，在资金面较为宽裕的背景下，贸易谈判是市场近期关注焦点所在，相关事件将持续扰动投资者情绪及市场走势，建议参与者保持警惕，维持观望。