光大证券-光大金工量化月报：技术支撑尚存，反弹仍需等待-191010

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　　择时与风格：市场缩量下行，仍需等待反弹机会
　　10月择时观点：结合我们情绪面、技术面、衍生品的模型观点，我们认为当前市场情绪仍较低迷，短期内上涨动能稍显不足。但当前技术支撑仍在，未来若在量能上能有所抬升，仍有望反弹上行。
　　市场在9月先涨后跌。成交量表现方面，主流宽基指数呈现一路下行的态势。市场情绪方面，市场风险偏好趋于谨慎，市场情绪综合指数有所回落。9月市场主要宽基指数仍处于下行通道，短期内上涨动能不足，仍需警惕。
　　9月份整体市场各大宽基指数小幅收涨，大小盘差异不大，较符合上一期月报的判断。从当前各指数RSRS指标走势来看，我们预计未来市场风格会更偏向中小盘股。
　　行业轮动：看好煤炭、石油石化、建材、家电
　　动量增强行业轮动模型2019年10月份看好煤炭、石油石化、建材、家电，均按照中信一级行业分类。
　　多因子：500增强组合本月跑赢中证500指数0.87个百分点
　　因子表现：2019年9月，质量因子表现出色，估值因子回撤明显。
　　组合表现：光大Alpha2.0组合2019年9月份上涨2.32%，同期中证500指数指数上涨1.11%，组合9月跑赢中证500指数1.20个百分点。2018年4月2日样本外跟踪以来，组合累计下跌1.99%，跑赢中证500指数17.30个百分点。光大Alpha指数增强组合（中证500指数增强）2019年9月份上涨1.98%，同期中证500指数指数上涨1.11%，组合2019年9月跑赢中证500指数0.87个百分点。2018年9月2日样本外跟踪以来，组合累计上涨8.65%，跑赢中证500指数6.87个百分点。
　　因子择时：因子择时模型SVM分类预测模型19年10月继续低配一致预期EP因子（EEP）。
　　负面清单
　　依据业绩不达预期事件，以及业绩下修、违规风险财务特征筛选了近期的负面清单。其中，沪深300成分股内负面清单共47只股票；中证500成分股内负面清单共85只股票。
　　风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。