平安证券-通信行业周报：中国移动启动NFV建设，沃达丰试验OpenRAN技术-191013

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　　中国移动启动NFV建设：中国移动于近日发布了2019年NFV网络一期工程设备集采公告。本次采购内容为全国31个省公司的分组域网元和IMS域网元。从中国移动公布的集采内容来看，基本上覆盖了移动通信系统核心网所有网元。我们推测，在5G时代，中国移动将大概率采用NFV技术和X86服务器去搭建5G核心网。运营商核心网产业链有望迎来重构，运营商现有的IT系统服务商有可能成为受益者。
　　沃达丰试验OpenRAN技术：运营商沃达丰近日宣布将首次在英国农村地区试用“开放式无线接入网络”（OpenRAN）技术，该技术能使运营商削减移动通信网络的建设成本。中国移动一直致力于OpenRAN技术在全球范围内推广。沃达丰的本次试用，将有力推动该技术的商业部署。目前，国内的OpenRAN设备制造商主要有赛特斯、佰才邦。需要注意的是，前者已经和中国移动建立了多年的合作关系。
　　板块行情回顾：2019年第41周，通信（申万）指数小幅上涨1.82%，领先中小板指数0.05个百分点，落后：创业板指数0.59个百分点，沪深300指数0.73个百分点。
　　投资建议：由于数据流量的快速增长以及政府和企业客户需求的增长，运营商将加大基于WDM技术的OTN系统的建设；由于宽带用户和移动通信用户的渗透率增长接近极限，千兆宽带市场将成为运营商争取用户的关键所在，千兆宽带的建设将拉动10G-PON产业链的增长。在国内云计算市场快速增长以及外资运营商进入中国市场的驱动下，IDC运营企业的收入仍有望快速增长，确定性也较强，建议关注数据港。
　　风险提示：1、运营商5G资本开支不及预期会使行业增长不及预期，目前来看，运营商的5G部署进程基本与预期一致，若是再次出现类似中兴通讯的不可控事件，国内运营商的5G部署进程有可能会不及预期，从而使得行业增长不及预期；2、5G新应用场景商业化进程存在不确定性，工业互联网、边缘计算和车联网等5G应用场景的商业化进程仍处于初级摸索阶段，相关企业的业务发展有可能不及预期；3、ICP资本开支不及预期会使得IDC运营商业绩不及预期，阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC行业增长的主要驱动力，若是这些ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得IDC运营商业绩不及预期。