华创证券-环保及公用事业行业周报：能源局会议再推生产消费转型与能源安全，各地水处理文件出台，环保督查推进-191013

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　　一周市场回顾
　　本周沪深300指数上升2.97%，中信电力及公用事业指数上升1.68%，周相对收益率-1.29%。
　　本周跟踪研究
　　能源委员会会议强调保障能源安全。李克强主持召开国家能源委员会会议，研究进一步落实能源安全新战略，审议通过推动能源高质量发展实施意见，部署今冬明春保暖保供工作。会议对能源供给、价格市场化和冬季清洁供暖做出重点强调指示。
　　（1）能源供给方面，会议提出要立足我国基本国情和发展阶段，多元发展能源供给，提高能源安全保障水平。（2）技术和体制创新方面，主要提出了能源开发利用方面的技术和装备攻关和市场化改革。（3）清洁供暖方面在保供和以气定改等基础上，提出突出东北地区的供暖，坚持以气定改。突出做好东北三省供暖用煤保障。多措并举，确保人民群众温暖过冬。
　　本周重点事件
　　多地水处理提标改造政策推进。近期山东、广东、重庆等地先后在水处理领域发布相关提标改造和基础设施建设文件，其中农村污水处理领域标准、管理条例等也在浙江、吉林等地先后出台。考虑到当前城镇污水处理和供水领域仍存在巨大的提标改造空间，而在此基础上，农村水处理当前仍处于相对早期阶段，因此在十三五末期水处理领域阶段性的推进有望成为可能。
　　多家公司三季报预告出炉，长源电力、深圳燃气表现亮眼。长源电力2019Q1-Q3归母净利润预计同比增长178%-237%至4.7-5.7亿元。公司2019年7月1日-9月30日，公司所属发电企业累计完成发电量55.74亿千瓦时，上网电量52.2亿千瓦时，较去年同期分别增长14.73%、14.82%。
　　深圳燃气2019Q1-Q3营业收入预计同比增长16.3%至51.2亿元，归母净利润预计同比增长9.8%至3.1亿元。2019Q1-Q3公司天然气销售量为22.58亿立方米，较上年同期21.17亿立方米增长6.67%，其中电厂天然气销售量为7.14亿立方米，较上年同期6.98亿立方米增长2.22%，非电厂天然气销售量15.45亿立方米，较上年同期14.19亿立方米增长8.87%
　　投资组合
　　环保核心组合：高能环境、瀚蓝环境、国祯环保、龙净环保、先河环保；电力核心组合：长源电力、华能国际、华电国际；建议关注电力组合：国投电力、华能水电、内蒙华电；燃气核心组合：新奥能源、新奥股份；建议关注燃气组合：百川能源、天伦燃气。
　　风险提示
　　环保政策推进不及预期；市场竞争加剧；全社会用电量增速不及预期；煤价上涨过快；电价下调；天然气终端售价下调；天然气运储体系建设不及预期。