华创证券-计算机行业周报：重视三季报高景气行业及个股-191013

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　　一周市场回顾：近4个交易日，计算机指数上涨2.43%，沪深300指数上涨2.55%。
　　行业看点：重视三季报高景气行业及个股
　　中美磋商取得实质性进展，三季报行情有望强化。10月10日至11日，新一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿结束，双方在两国元首重要共识指导下，就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论。双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。国际局势缓解助力风险偏好提升，叠加业绩预告及三季报来临，布局三季报高景气领域及个股正当时。
　　技术突破、政策驱动，自主安全快速推进。在技术突破、政策驱动下，IT国产化进入实质性落地阶段，中报表明，IT国产化明显加速，订单、营收、业绩等方面均有靓丽表现。产业链来看，硬件、基础软件、应用软件等领域需求均迎来释放。中孚信息、中国软件、中国长城、太极股份、北信源中报与自主安全相关的营收或订单均呈现较好势头，随着政策持续落地及订单转化，下半年相关业务继续高增长值得期待。网络安全扩容，景气度有望延续。19年5月13日，等保2.0相关标准正式发布，并将于12月1日正式实施。等级保护对象和保护内容全面升级，云计算、物联网以及工业控制系统等新技术的快速发展带来全新的安全需求，有望带来数百亿增量市场空间；6月30日，《国家网络安全产业发展规划》正式发布，进一步推动网络安全产业的发展；国家十三五规划仅余最后两年，各级政企单位有望加大网络安全投入和建设。在以上因素的驱动下，我国网络安全需求不断扩大，安全市场持续扩容。上半年，网络安全行业龙头公司表现较好，随着等保2.0正式实施节点到来，相关升级改造需求有望更加明显，三季度有望继续表现亮眼。医疗信息化需求缺口仍大，高增长将持续。医疗信息化领域，18年是电子病历升级推进元年，未来三年都是建设高峰期，而且，此轮电子病历升级到4级远不是终点，医疗IT系统的统一化与互联互通在未来5年都将是重要方向；医保控费信息化方兴未艾，DRGs是初步手段，医保智能审核和实时监控需求后续将不断深化；智能化及互联网化进入落地阶段，但目前预期处于较低水平，发展潜力较大。上半年，医疗信息化领域龙头公司表现较好，订单增长势头较好，随着订单执行加速，业绩增速有望进一步提升，三季报值得期待。
　　云计算快速渗透，业绩持续释放。云计算作为生产力基础设施越来越受到认可，围绕云计算各个环节和行业的技术创新和场景落地持续推进。总体来看，当前我国云计算渗透率处于极低水平，市场整体规模较小，潜在空间广阔。IaaS领域，参考美国云计算发展路径，及云服务公司资本支出节奏，短期上游需求增速可能有一些波动，但长期成长趋势不改；除了云服务提供商，在芯片、服务器、IDC等环节的产业机遇亦不容忽视。SaaS领域，订阅模式支出仍只占据软件规模的很小比例，SaaS模式优势及认可度持续提升，ERP等通用领域高增长有望持续，诸多细分垂直领域也蕴藏较大潜力。IaaS、SaaS龙头公司三季度有望延续中报快速增长趋势。
　　投资建议：国际局势缓解或助力板块更好表现，叠加三季报渐行渐近，高景气行业及个股值得重视。行业方面重点领域包括网络安全、医疗信息化、云计算、自主安全；个股方面，继续重点推荐十月金股国联股份，重视三季度业绩靓丽的辰安科技、淳中科技、新国都、雄帝科技。
　　自主安全：推荐淳中科技、中孚信息、中科曙光、华宇软件、太极股份，关注东方通、中国长城、中国软件、景嘉微、北信源；网络安全：推荐启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克，关注绿盟科技、北信源、南洋股份；医疗信息化：推荐卫宁健康、创业慧康、思创医惠，关注和仁科技、久远银海；IaaS：推荐宝信软件、浪潮信息、中科曙光、深信服；SaaS：推荐用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技；人工智能领域：推荐科大讯飞、四维图新、华宇软件、苏州科达、海康威视、千方科技；产业互联网：推荐国联股份，关注生意宝、上海钢联；金融IT：推荐推荐恒生电子、长亮科技、同花顺、新国都、润和软件，关注金证股份、顶点软件、赢时胜；政务信息化：推荐华宇软件、太极股份、超图软件、辰安科技、雄帝科技。
　　风险提示：政策落地进度低于预期；产业竞争加剧。