民生证券-医药行业科创板生物医药公司系列研究第23期：新增君实生物和艾迪药业，3家公司本周申购-191014

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　　报告摘要：
　　上周心脉医疗和南微医学分别上涨3.51%、11.52%，微芯生物和热景生物分别下跌2.62%和8.64%
　　上周心脉医疗、南微医学和微芯生物分别上涨3.51%和11.52%，市值分别达到97亿和198亿，微芯生物和热景生物分别下跌2.62%和8.64%，市值分别为227亿和40亿。我们认为科创板作为鼓励创新药械的融资平台，创新性、稀缺性成为奠定市值基础，建议把握相关公司创新产品研发持续迭代过程中投资机会。
　　申联生物、海尔生物和赛诺医疗本周申购，上市节奏加快，新增君实生物和艾迪药业
　　10月16日申联生物（688098.SH）和海尔生物（688139.SH）将开始申购，赛诺医疗（688108.SH）10月18日开始申购。普门科技10日过会，11日提交注册，祥生医疗8日提交注册，硕世生物16日上会，东方基因和复旦张江将于10月18日上会，科前生物将于10月21日上会。10月13日博瑞医药、美迪西注册获批、目前5家注册生效：昊海生科、华熙生物、赛诺医疗、申联生物、海尔生物。本期新增君实生物和艾迪药业2家创新药公司。
　　君实生物——创新驱动型生物制药公司
　　——公司具备单抗类创新药物全产业链开发和生产能力；
　　——核心产品特瑞普利单抗是第一个上市的国产PD-1抗体，用于治疗黑色素瘤，多个适应症及治疗方案临床试验在开展中；
　　——管线中其他进展最快的产品为UBP1211（III期，修美乐类似药）和JS002（II期，PCSK9），JS004（BTLA）为FIRST-IN-CLASS品种；
　　——公司控股股东、实际控制人为熊凤祥、熊俊父子；
　　——特瑞普利单抗上半年销售良好，但公司仍然亏损；
　　——拟募资约19.82亿元，主要用于推进产品研发和产业化进程。
　　艾迪药业——主营人源蛋白产品，从抗病毒领域切入创新药研发
　　——公司主营人源蛋白产品，其中乌司他丁为主要收入来源；
　　——公司拥有2个治疗艾滋病的III期临床的创新药品种；
　　——公司控股股东为广州维美；
　　——公司盈利水平较弱，主要是研发投入拖累业绩；
　　——拟募资约7.46亿元，用于创新药研发、原料药生产及补充流动资金。
　　投资建议
　　科创板是反映国内医药板块增量的关键变量。在当前政策环境下，建议关注受益产业转型升级方向的公司，包括创新研发、服务外包、API、优质器械等领域的领军企业。我们建议关注研发投入金额和占比较高的公司，包括微芯生物、博瑞生物、泽璟医药。建议重点关注微芯生物、南微医学、心脉医疗和热景生物4家最先登陆科创板企业，以及申联生物、海尔生物等即将登陆科创板的优质企业。
　　风险提示
　　公司上市进度不及预期，临床失败风险，政策风险。