中泰证券-波动技术择时周报：创业板或引领反弹、风险偏好模型形成进场信号-210926

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正弦波定形择时日线全局、上证50和创业板动力信号同步震荡回升、创业板相对强势和全局动力在零轴以上为正值、形成模型进场信号有利于科技股的短期反弹、创业板风险偏好的右侧低点基本确认；上证50动力强势回落到零轴以下有所回升，其指数新低的概率不大。

技术分析定位本周6/9指数三个交易日震荡收跌，跌幅不大、科创50涨1.88%、创业板涨0.46%；超大盘跌-0.85%，上证50跌-0.53%跌幅靠前。

2/9指数收在5周线上、4/9在25周均线之上、5/9在55周均线之上，沪深300指数整周跌-0.13%弱于上证指数跌-0.02%，说明成分股、大盘股总体偏弱势。

微观结构上、低位板块以及中小市值板块个股强势占优。

行业指数动量强度和微观结构根据行业指数正弦波动量模型和行业个股走势微观结构，占比排名靠前板块排序：采掘、钢铁、公用事业、有色金属、化工、电气设备、建筑装饰、交通运输、机械设备、休闲服务、综合、国防军工、商业贸易、轻工制造、家用电器、汽车、医药生物。

比上周行业个数增加了2个；10%以下转强的板块有非银金融、电子、食品饮料、计算机和通信。

本周整体市场强势个股数目712比上周699回升1.86%，市场内核强度有所提升。

波动率和结构观察小周线全局和创业板正弦波动力继续同步回升为负值接近零轴、创业板风险偏好弱势波动相对有所反弹底部基本确立；上证50动力相对强势回落波动为负值，其动力的低点区间已经到位，上证50指数回调创新低的概率不大。

中期看周线级别，至9月24日对数波动率高位波动新高后继续有所回落；对应于全局正弦波的强度指数低于3月中旬低点后继续有所回升，科技类风险偏好低点或已经出现、有利于科创50指数的短期反弹和创业板指的底部反弹开启确认；结构上200天线附近企稳走强的个股和行业板块具较好的风险收益比。

短期关注板块推荐：公用事业、电气设备、建筑装饰和交通运输。

风险提示：市场系统性风险，数据模型局限性和失效的风险。